Аналитика: Вечерний обзор. Российский рынок акций отступил

В четверг, 20 ноября, российский рынок акций корректируется после бурного роста накануне, снижая ожидания относительно сроков мирного урегулирования. СМИ продолжают обсуждать инсайд с 28 пунктами мирного соглашения, однако ни официальный Киев, ни официальная Москва, ни даже официальный Вашингтон не подтвердили согласия с этим списком.

Сегодня Госдума приняла в третьем чтении Федеральный бюджет РФ на 2026-2028 гг. Основные параметры бюджета на 2026 г. рассчитаны, исходя из прогнозного объема ВВП в 235,067 трлн руб. и инфляции не выше 4%. Доходы федерального бюджета в 2026 г. составят 40 трлн 283,269 млрд руб., расходы – 44 трлн 069,704 млрд руб. Дефицит – 3 трлн 786,435 млрд руб. (1,6% ВВП). Одновременно законодатели приняли закон о повышении с 2026 г. НДС до 22%.

Между тем, по данным Росстата, рост потребительских цен на неделе с 11 по 17 ноября составил 0,11% после роста на 0,09% в период с 6 по 10 ноября и роста на 0,11% в период с 28 октября по 5 ноября. Годовая инфляция в РФ по состоянию на 17 ноября замедлилась до 7,2% против 7,37% на 10 ноября 2025 г.

Рубль снова укрепился. По итогам дня Банк России установил на 21 ноября официальный курс доллара 80,7321 (-0,26%), курс евро – 92,6047 (-1,25%), курс юаня – 11,2795 (-0,56%). Котировки золота стабилизировались в районе $4080,40 за унцию. Фьючерсы на нефть марки Brent повышаются на 1,04% до $64,18 за баррель.

На этом фоне по итогам дневной сессии Индекс МосБиржи опустился на 0,67% до уровня 2628,31 пункта, в то время как рассчитываемый в долларах индекс РТС отступил на 0,41% до 1025,58 пункта.

Более слабую динамику в составе индексов показали акции «ФосАгро» (−1,65%), «Мосэнерго» (−1,58%), «Сургутнефтегаза» ао (−1,57%), «Алросы» (−1,56%) и «Северстали» (−1,20%). Среди лидеров роста оказались бумаги «ПИК СЗ» (+1,80%), «Хэдхантера» (+1,50%), «Транснефти» ап (+1,36%), МКБ (+1,35%) и НЛМК (+1,30%).

Размещение акций «Дом.РФ» в рамках IPO прошло по верхней границе на уровне 1750 руб. за бумагу. Капитализация «Дом.РФ» по итогам IPO составила около 315 млрд руб. В первый день торгов цена акций осталась вблизи цены размещения.

«Мечел» объявил операционные результаты за III квартал и 9 месяцев 2025 г. Добыча угля в январе-сентябре сократилась в годовом сопоставлении на 38%, производство чугуна снизилось на 5%, выплавка стали – на 2%. Обыкновенные акции «Мечела» упали на 1,91%, привилегированные снизились на 0,89%.

У «Т-Технологии» (-0,34%) вышла отчетность по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2025 г. Выручка по итогам 9 месяцев превысила 1 трлн руб. (+69% (г/г)), чистая прибыль составила 120,1 млрд руб. (+43% (г/г)). Кроме того, компания запустила buyback в размере до 5% текущего уставного капитала и сроком до 31 декабря 2026 г., а совет директоров рекомендовал дивиденды за 3 квартал 2025 г. в размере 36 руб. на акцию (доходность около 1,2%).

Выручка ВК (-0,04%) по МСФО за 9 месяцев 2025 г. составила 111,3 млрд руб., что на 10% выше показателя за аналогичный период прошлого года. Также сегодня финансовую отчетность опубликовали «Ренессанс Страхование» (-1,08%), «Арендата» (-0,43%) и «Софтлайн» (-1,93%).

Инвесторам, ориентированным на акции отечественных компаний, мы рекомендуем обратить внимание на стратегию «RU. Капитал и дивиденды».

Техническая картина

Индекс МосБиржи

Индекс МосБиржи встретил сопротивление в районе 2670 пунктов. Следующее расположено около 2760. Ближайшая поддержка находится на 2600, следующая – около 2500 пунктов.

Технологический сектор США снова на подъеме

В четверг, 20 ноября, фондовые индексы США с открытия показывают заметный рост. Рынок тянут вверх акции технологического сектора после публикации сильного отчета и прогнозов NVIDIA, вернувшего веру инвесторов силу ИИ. Кроме того, рынок оценивает выход первых после перерыва на шатдаун данных с рынка труда.

Уровень занятости в США превзошел прогнозы. Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США выросло на 119 тыс. в сентябре 2025 года, восстановившись после пересмотренного спада на 4 тыс. в августе и превзойдя рыночные прогнозы в 50 тыс. Это самый большой рост рабочих мест за пять месяцев.

Число первичных заявок на пособие по безработице сократилось на 8 тыс. по сравнению с предыдущей неделей до 220 тыс. за период, закончившийся 15 ноября, оставаясь значительно ниже среднего показателя с конца второго квартала. Несмотря на более медленный рост безработицы, отраженный в первичных заявках, число неудовлетворенных заявок к 8 ноября выросло до 1,974 млн, что является самым высоким показателем с 2021 г., что отражает замедление активности найма.

Уровень безработицы в США вырос до 4,4% в сентябре 2025 г. с 4,3% в августе, превысив рыночные ожидания в 4,3% и отметив самый высокий уровень с октября 2021 г. Число безработных выросло на 219 000 до 7,603 млн, в то время как число занятых увеличилось на 251 тыс. до 163,645 млн. Численность рабочей силы выросла на 470 000 до 171,248 млн.

Это будут последние данные по безработице, доступные перед декабрьским заседанием ФРС, поскольку Бюро трудовой статистики заявило в среду, что октябрьский отчет о занятости не будет включать уровень безработицы из-за отсутствия сбора данных во время приостановки работы правительства. Рынок ожидает, что ФРС оставит ставки без изменений в следующем месяце, при этом вероятность снижения на 25 б.п. остается на уровне всего около 36%.

По состоянию на 18:20 мск индекс голубых фишек Dow Jones Industrial Average повышается на 1,37% до 46 772,14 пункта, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 поднимается на 1,72% до 6756,36 пункта, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq 100 растет на 2,01% до уровня 25 134,86 пункта.

Крупнейший ритейлер Walmart сообщил о результатах третьего квартала, которые оказались лучше ожиданий. Компания заявила о прибыли на акцию в размере $0,62 на акцию, доходы составили $179,5 млрд. Акции Walmart подскочили на 5,54%.

Компания Palo Alto Networks, специализирующаяся на кибербезопасности, сообщила о скорректированной прибыли за первый финансовый квартал в размере $0,93 на акцию, превзойдя ожидания, но представила прогноз, который оказался слабее оценок аналитиков. Акции компании падают на 2,34%.

Самым сильным драйвером рынка стал выход отчетности Nvidia. Разработчик графических процессоров в третьем финансовом квартале увеличил чистую прибыль в 1,7 раза (до $1,3 на акцию), выручку – в 1,6 раза (до $31,91 млрд), при этом последняя вновь побила рекорд. Согласно прогнозу Nvidia, в текущем финансовом квартале ее выручка составит около $65 млрд, что оказалось выше прогноза рынка на уровне $61,66 млрд.

Превысившие ожидания результаты Nvidia и оптимистичный прогноз компании развеяли опасения о необоснованности высоких оценок компаний, занимающихся ИИ, что спровоцировало рост акций как самой компании (+3,98%), так и акций ее партнеров и конкурентов в секторе ИИ: Nebius (+5,40%), CoreWeave (+7,33%), Super Micro Computer (+2,85%), Broadcom (+4,51%), Amkor (+4,95%), AMD (+1,89%), IBM (+3,06%), Intel (+3,14%), Microsoft (+1,29%).

Акции Apple, которые включены в состав стратегии «US. Сбалансированная», повышаются в цене на 1,98%. Акции Tesla растут на 5,08%.

Алексей Калачев, аналитик ФГ «Финам»