Аналитика: Утренний комментарий по рынку ОФЗ

20.11.2025   \  Аналитика

Индекс RGBI третий день консолидируется у отметки 117,6 пунктов, игнорируя внешний новостной поток, который создает существенную волатильность на рынке акций.

Результаты вчерашних аукционов говорят о сохраняющемся спросе на ОФЗ - институциональные инвесторы продолжают набирать позицию в классических госбумагах на фоне перспектив дальнейшего снижения ключевой ставки в декабре и далее в 2026 году. По итогам 2 аукционов Минфин разместил ОФЗ на 154 млрд руб. по номиналу. С учетом остатка размещения флоатеров и потенциального объема выпуска юаневых госбумаг (по ~300 млрд руб.), остаток размещения ОФЗ-ПД из программы заимствований на 4 квартал оцениваем в скромные 270 млрд руб.

Снижение инфляции на 17 ноября до 7,2% (по недельным данным) позволяет рассчитывать на смягчение ДКП в декабре.

Уход навеса предложения в декабре при продолжении плавного снижения ключевой ставки создает благоприятную конъюнктуру для дальнейшего восстановления котировок ОФЗ. Подтверждаем нашу цель по индексу RGBI 118-120 п. к концу года.

Дмитрий Грицкевич,
Управляющий по анализу
банковского и финансового рынков ПСБ

Источник - Финам

Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий.
Аналитика    Сегодня 12:00

Иена рухнула до 10-месячных минимумов

Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам».

Аналитика    Сегодня 11:00

Остаются риски резкого ускорения инфляции в декабре

Виктор Григорьев, аналитик "Банк "Санкт-Петербург".

Это интересно    Сегодня 08:00

Сбер представил первого ИИ-робота собственной разработки

Сбер представил своего первого робота на базе нейросети ГигаЧат. Такой робот похож по строению на человека, поэтому называется антропоморфным и умеет обращаться с предметами в реальном мире. Это новый этап развития отечественной робототехники и физического искусственного интеллек...