Аналитика: Содержание послания президента может повлиять на баланс проинфляционных рисков

В центре внимания. В среду на глобальном рынке вновь наблюдалась разнонаправленная динамка. Во многом день отметился резким ростом активности на рынке криптовалют. При этом новостной фон был смешанным. Вторая оценка ВВП США в четвертом квартале свидетельствовала о росте экономики страны на 3,2% - на 0,1 п.п. ниже прошлых оценок. Выступления представителей ФРС при этом вновь мало чем удивили инвесторов. В России вчерашний день отметился публикацией целого ряда январской экономической статистики.

Сегодня в центре внимания мирового рынка будет публикация в США январских данных по ценовому индексу расходов на личное потребление, который таргетирует ФРС. Инвесторы также обратят внимание на февральскую ценовую статистику из Германии, важную в преддверии завтрашней публикации данных по еврозоне в целом. На российском рынке главным событием дня будет послание Президента Федеральному Собранию, содержание которого, помимо прочего, может повлиять на баланс проинфляционных рисков.

Нефть и рубль. Цены на нефть вчера не показывали особо выраженную динамику на фоне перехода фьючерсов на новые месячные контракты. При этом недельные данные от Минэнерго США были смешанными – они указали на более сильный, чем ожидалось, рост запасов нефти, но и на неожиданно сильное снижение бензиновых запасов. Сегодня майские фьючерсы Brent торгуются у $82/барр. В целом у котировок есть потенциал к росту в сторону $83/барр.

Рубль в среду заметно укрепился. Поддержку российской валюте оказывал рост продаж валютной выручки в рамках последнего дня налогового периода. Сегодня курс USDRUB находится у 90,9 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Налоговый период окончательно завершился, и курс в ближайшие дни может постепенно расти в сторону 92 руб./$.

Экономическая статистика в России. Январские данные от Росстата вчера не указали на заметное охлаждение экономической активности. Объем розничных продаж упал в январе на 20,8% м/м, но такая динамика объясняется сезонными факторами. В годовом выражении темпы роста показателя сократились лишь на 1,1 п.п. до 9,1% г/г (прогноз 7% г/г), что свидетельствует о все еще стабильном спросе в РФ в условиях высокой ключевой ставки.

Заметное снижение индекса промышленного производства в январе также объясняется сезонностью, и в годовом выражении рост показателя ускорился с 2,7% г/г до 4,6% г/г (прогноз 4,1% г/г). Важно отметить, что уровень безработицы в стране вернулся к историческому минимуму в 2,9%, что напоминает о проинфляционных рисках дефицита кадров.

Недельная инфляция тем временем умеренно ускорилась – с 0,11% н/н до 0,13% н/н. В годовом выражении цены в стране продолжают расти на 7,6% г/г. Инфляция в РФ остается заметно ниже осенних уровней, но достижение прогнозируемых ЦБ 4-4,5% г/г по итогам года потребует более выраженное ослабление ценового давления.

Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам