Аналитика: Рубль имеет больше рисков, нежели шансов на укрепление

ФРС не поддержала доллар. Заседание ФРС прошло в ожидаемом ключе. Базовая процентная ставка единогласным решением была оставлена без изменений. Тем не менее, риторика регулятора немного ужесточилась, как в отношении инфляции, так и насчет более радужных перспектив для роста занятости и инвестиций.

ФРС прогнозирует, что инфляционное давление достигнет уровня в 2,0% в текущем году и стабилизируется, а темпы экономического роста останутся внушительными ("solid"). Инвесторы ждали, что Федрезерв может ужесточить тональность заявлений.

Однако, вероятно, они рассчитывали на несколько большее, поскольку доллар по итогам заседания смог отыграть часть позиций, но всё-таки завершил день с потерями. Стоит отметить, что изменения ожиданий по действиям ФРС в текущем году не произошло: инвесторы уверены в повышении базовой процентной ставки в марте на 0,25 бп и ждут после этого еще двух повышений.

Среди экономической статистики стоит отметить отчет агентства ADP по занятости в январе, который указал на увеличение числа рабочих мест в 234 тыс. против 242 тыс. в декабре. Данные оказались лучше рыночных ожиданий, предполагавших увеличение на 185 тыс. Завтра будет опубликован отчет Минтруда США, инвесторы также ждут прироста новых рабочих мест на 180 тыс.

Рубль немного укрепился. Валютные торги среды завершились умеренным укреплением рубля. Нефтяные котировки удержались от снижения, несмотря на негативные для них еженедельные отраслевые данные из США. Курс доллара на закрытие биржи составил 56,21 руб. (-17 коп.), курс евро – 69,80 руб. (-11 коп.).

На международном валютном рынке пара евро/доллар в первой половине дня активно росла, однако итоги заседания Федрезерва США, на котором регулятор немного ужесточил тон заявлений, помог доллару компенсировать потери. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 10 бп до отметки $1,2410.

Цены на нефть вчера лишь кратковременно отреагировали на публикацию еженедельных данных Минэнерго США по нефтяному рынку. Запасы нефти неожиданно выросли на внушительные 6,8 млн барр., а объем добычи поднялся на 41 тыс. барр./сут. до 9,92 млн барр./сут., что является рекордом для еженедельной статистики. Тем не менее, цены на нефть по итогам дня смогли даже немного подрасти.

Рубль сохраняет позитивный тренд, реагируя на продолжающееся глобальное ослабление доллара. В фокусе три события – обнародование новых санкций Минфином США, итоги заседания Федрезерва и поведение нефтяных котировок.

Если новые ограничительные меры к РФ не затронут внутренний госдолг, рубль может немного укрепиться, однако подобные риски будут ограничивать потенциал российской валюты в среднесрочной перспективе.

На нефтяном рынке также наметился тренд к понижательной коррекции на фоне отраслевых данных из США, однако от более масштабного снижения котировок пока ограждает слабый доллар. Таким образом, рубль имеет в ближайшие дни больше рисков, нежели шансов на укрепление.

Владимир Евстифеев
Банк "Зенит".

Источник - ФИНАМ