Аналитика: ФРС вряд ли приостановит ужесточение денежно-кредитной политики

В мире. Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг продолжили расти, по итогам дня прибавив 7 б.п. и достигнув 3,83% годовых. Сегодня они продолжают находиться у этих же уровней. Снижение фондовых индексов США вчера усилилось – по итогам дня S&P500 потерял 1,02%, Dow Jones снизился на 1,15%, а NASDAQ – на 0,68%.

В четверг на мировом рынке усилились негативные настроения. Вчерашняя статистика указала на падение розничных продаж в еврозоне сразу на 2% г/г в августе после снижения на 1,2% г/г месяцем ранее. Консенсус-прогноз при этом предполагал более слабое снижение показателя в августе – на 1,7% г/г. В результате вчерашняя публикация вновь напомнила о перспективах рецессии в Европе и умеренно усилила давление на евро.

Вчера также были опубликованы недельные данные по числу обращений за пособиями по безработице в США. Количество обратившихся выросло со 190 тыс. до 219 тыс., в то время как ожидался их рост на 203 тыс. Тем не менее такие данные в целом не свидетельствуют об особо сильном ухудшении ситуации на американском рынке труда.

Более негативными для инвесторов были вчерашние заявления представителей ФРС. Так, член совета управляющих регулятора Кристофер Уоллер вчера подчеркнул, что инфляция остается слишком высокой, в связи с чем ставка будет повышаться и в следующем году. При этом К. Уоллер отдельно подчеркнул, что ФРС вряд ли приостановит ужесточение денежно-кредитной политики даже на фоне ухудшения ситуации на долговом рынке. Глава Федерального резервного банка Кливленда Лоретта Местер вчера также выразила поддержку такому мнению, подчеркнув, что американский регулятор не будет снижать ставку в следующем году. На фоне таких жестких заявлений восстанавливавшийся ранее позитив у инвесторов вчера вновь ослабился.

Для мирового рынка главным событием сегодняшнего дня, а также, вероятно, всей недели станет публикация официальных сентябрьских данных по рынку труда США. Консенсус-прогноз предполагает рост занятости на 250 тыс. за месяц. Если фактические данные будут ниже, то ожидания более мягких действий ФРС и, соответственно, спрос на рисковые активы вновь усилятся. Помимо выхода трудовой статистики, сегодня ожидается публикация ряда экономических данных в Германии, а в России сегодняшний день отметится выходом сентябрьских данных по инфляции.

Вчера нефтяные цены продолжили расти, и фьючерсы на нефть марки Brent по итогам дня выросли на 1,12% до $94,42/барр. По сути конкретные детали относительно потолка цен на российскую нефть так и не были раскрыты, и опасения перебоев в поставках нефти вчера усилились лишь умеренно. Тем не менее итоги заседания ОПЕК+ продолжили поддерживать нефтяные цены даже на фоне возобновившегося укрепления доллара. Сегодня фьючерсы Brent растут на 0,17% и торгуются около $94,58/барр.

Сегодня вечером будут опубликованы традиционные недельные данные по числу буровых установок в США от Baker Hughes. Тем не менее определять динамику нефтяных цен сегодня будет публикация сентябрьской трудовой статистики в США. Если данные окажутся более слабыми, то доллар перейдет к ослаблению – на этом фоне фьючерсы Brent сегодня могут протестировать уровень в $95/барр.

Наши ожидания. В четверг рубль продолжил слабеть, и по итогам дня курс USDRUB вырос на 1,21% до 60,90 руб./$. Вчера представители ЕС более детально раскрыли новый пакет санкций. В него так и не были включены ограничения на использование недружественных валют, что способствовало росту курса USDRUB. Сегодня он растет на 0,75% и находится около 61,35 руб./$.

Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом вне налогового периода курс USDRUB сейчас преимущественно находится в диапазоне 59,75-61,50 руб./$. Тем не менее сегодняшний день он может закончить несколько выше верхней границы этого диапазона на фоне ослабившихся санкционных опасений.

Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам