Аналитика: Очередные разочарования могут вернуть курс юаня выше 11 рублей

В четверг глобальный рынок продолжил показывать восходящую динамику. Нереализовавшиеся геополитические риски способствуют коррекционному росту активов, а вчерашняя статистика из США по ценовому индексу PCE (именно его таргетирует ФРС) не принесла рынку неприятных сюрпризов (см. График дня). Российский рынок вчера показывал волатильную динамику. В начале четверга индекс МосБиржи значимо рос, но вечером он ушел в минус на фоне ряда заявлений президента Украины после встречи с главой США. В дальнейшем, впрочем, надежду игрокам вернули новости о запланированных уже на пятницу трехсторонних переговорах в ОАЭ.

Инвесторы в мире сегодня продолжат следить за геополитическими заявлениями. В дальнейшем на ряд рисковых активов повлияет и публикация январских PMI в развитых странах, в том числе в США. В России в последний день недели все внимание игроков будет приковано к событиям вокруг переговоров в ОАЭ, волатильность может остаться высокой. Впрочем, пятница также отметится публикацией первых данных по платежному балансу РФ в ноябре и выходом данных ЦБ по динамике инфляции в декабре в разрезе регионов.

Нефть и рубль

Цены на нефть вчера скорректировались вниз. Нисходящую динамику котировки показали не только из-за снизившегося геополитического напряжения, но и на фоне недельных данных из США – они указали на максимальный с начала ноября прирост запасов сырой нефти и на неожиданно сильное увеличение бензиновых запасов. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $64,5/барр. Без значимых новостей со стороны геополитики цены неделю закончат вблизи $64-65/барр.

В четверг рубль продолжил существенно укрепляться. Фактор налогового периода и повышенные ежедневные продажи валюты ЦБ в моменте, как рычаг, усиливают позитивное влияние геополитических новостей на рубль. Сегодня курс CNYRUB находится у 10,85 руб./юань. Другие валюты EM с утра двигаются разнонаправленно. Динамику валютному рынку продолжит задавать геополитика. Очередные разочарования рискуют вернуть курс выше 11 руб./юань.

График дня

Вчерашние данные из США свидетельствовали о сохранении преимущественно прежних темпов роста ценового индекса PCE, который таргетирует ФРС. После сентябрьского роста на 2,8% г/г в октябре показатель рос на 2,7%, а в ноябре – вновь на 2,8% г/г (прогноз 2,8% г/г). Такая динамика наблюдалась на фоне роста личных расходов американцев в ноябре на 0,5% м/м (прогноз 0,5% м/м) и увеличения их доходов на 0,3% м/м (прогноз 0,4% м/м). Базовый индекс PCE (исключающий волатильные компоненты) показал схожую динамику. После сентябрьского роста на 2,8% г/г индекс увеличился на 2,7% в октябре, а затем вновь на 2,8% г/г в ноябре (прогноз 2,8% г/г). В целом темпы роста цен в США устойчиво остаются выше цели в 2%, что не предполагает смягчение политики ФРС. Фьючерсный рынок закладывает лишь 5% вероятность снижения ставки в США на заседании 28 января.

Виктор Григорьев, аналитик
"Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам