Золото стало самым доходным активом в 2025 году

Самым выгодным инвестиционным активом 2025-го стало золото — при консервативной стратегии оно могло принести с января 25% дохода, выяснили «Известия». Лишь немного уступили ему корпоративные облигации и рублевые депозиты с доходностью порядка 21%. Наихудший результат показали доллар и биткоин. Несмотря на то что криптовалюта оказалась лидером в прошлом году, в 2025-м на этих активах можно было потерять около трети вложений. На какие инструменты стоит обратить внимание в следующем году — в материале «Известий».

Какие инвестинструменты были выгодны в 2025-м

Среди наиболее распространенных инвестиционных активов самым доходным в 2025 году стало золото, следует из данных FinExpertiza (есть у «Известий»). Аналитики рассчитали, какой доход можно было получить от вложения 100 тыс. рублей в разные инструменты в начале 2025 года с фиксацией прибыли после 12 месяцев. Там сопоставили, какую сумму принесли бы консервативные инвестиции в драгметаллы, вклады, облигации, недвижимость, акции, валюту и крипту.

За год котировки золота на международных рынках умеренно колебались, а рублевая цена формировалась с учетом мировой стоимости унции и курса доллара к нацвалюте. Инвестор, вложивший средства в золото, смог бы получить 24,6 тыс. прибыли после уплаты подоходного налога.

Другие, менее популярные драгметаллы также могли принести высокую доходность. Например, серебро за год подорожало на 45%, а платина — на 70%, добавил инвестиционный стратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин.

Прилично удалось бы заработать и консерваторам, которые выбрали для получения прибыли корпоративные облигации. Они смогли получить дополнительные 21,5 тыс. после уплаты налога. В исследовании подчеркнули, что рынок поддерживали высокие купонные ставки по ранее размещенным бумагам, снижение неопределенности и устойчивый спрос инвесторов на бумаги надежных эмитентов.

Тройку лидеров замкнул самый простой способ сохранить деньги — банковский депозит. До июня 2025-го Банк России держал ключевую на рекордно высоком уровне в 21%, лишь в начале лета начал постепенно ее снижать. На последнем в декабре заседании ЦБ опустил ее до 16%. Такая жесткая денежно-кредитная политика позволила депозитам сохранить привлекательность для частных инвесторов. Размещение 100 тыс. в начале 2025 года с удержанием средств до конца года принесло бы 21,4 тыс. дохода.

Четвертое и пятое место в рейтинге инвестинструментов заняли государственные облигации федерального займа (ОФЗ) и вложения в недвижимость. Несмотря на сохраняющуюся чувствительность к ставкам, ОФЗ вновь начали выполнять функцию базового консервативного инструмента. При их покупке на 100 тыс. инвестор получил бы 19,7 тыс. рублей.

В то же время инвестиции в недвижимость продолжают оставаться скорее инструментом сохранения капитала. Покупка собственного жилья сейчас проблематична для большинства людей — это связано с высокими ставками и ограниченным доступом к заемному финансированию. Тем не менее при однократном вложении среднестатистический инвестор заработал бы примерно 10,4 тыс. рублей на каждые вложенные 100 тыс. после уплаты налогов.

Российский фондовый рынок оказался еще менее удачным для вложений — он демонстрировал небольшую динамику. Высокая ключевая ставка сдерживала спрос на акции, делая долговые инструменты менее привлекательными, а геополитическая неопределенность усиливала волатильность рынка. Давление оказывали и корпоративные факторы — дивидендная политика и слабые результаты ряда компаний, прежде всего нефтегазового сектора. В итоге индекс Мосбиржи полной доходности показал незначительный рост — вложение 100 тыс. принесли бы всего около 2,7 тыс. номинальной прибыли.

На каких активах инвесторы могли потерять деньги

В 2025-м несколько популярных финансовых инструментов оказались невыгодными. Так, самые плохие результаты показали вложения в биткоин. Если в прошлые два года криптовалюта была абсолютным лидером по доходности, то сейчас сдала позиции. На динамику повлияли охлаждение интереса, снижение ликвидности на мировых площадках и укрепление рубля.

Волатильность осталась высокой, но кратковременные импульсы роста не смогли компенсировать общее снижение котировок. Консервативный инвестор, вложивший 100 тыс. рублей в биткоин и продержавший его весь год без перепродажи, потерял бы 32,8 тыс.

В аутсайдерах оказались и инвестиции в токсичные валюты. Вложение 100 тыс. в доллары США принесло бы убытки на 28,6 тыс., а в евро — около 18,3 тыс. Это произошло за счет укрепления нацвалюты, более низкой волатильности мировых рынков и постепенной стабилизации экономической ситуации после резких колебаний предыдущих лет. Невыгодными оказались и валютные депозиты. Вклад в «американца» принес бы убыток в 22,4 тыс., а депозит в евро — потерю 9,1 тыс. рублей.

Неприбыльными оказались также инвестиции в китайский юань, несмотря на то что валюта была одним из ключевых инструментов международных расчетов России.

Во что вкладываться в 2026 году

В следующем году ставки по вкладам продолжат снижаться по мере смягчения денежно-кредитной политики ЦБ. Это делает длинные облигации одним из ключевых инструментов: за счет роста их рыночной стоимости инвесторы могут получить доходность, превышающую 20% годовых, уверен финансовый аналитик и эксперт Института экономики роста им. П. А. Столыпина Владимир Левченко.

С этим согласился персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Гусейн Рзаев. По его мнению, одними из самых доходных активов в следующем году также могут стать длинные ОФЗ. При продолжении цикла снижения ключевой до 12% их доходность может составить 25–30%.

На фондовом рынке после заметного снижения индексов появляется потенциал для восстановления, добавил Владимир Левченко. Более перспективными выглядят компании, ориентированные на внутренний спрос.

Российский первичный рынок способен пережить ренессанс, полагает и управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев. В таких условиях инвесторам, по его мнению, стоит заранее присматриваться как к будущим IPO, так и к уже торгующимся на бирже компаниям с прозрачной стратегией, стабильными денежными потоками и устойчивыми дивидендными выплатами.

Аналитик ФГ «Финам» Юлия Афанасьева привела в пример акции «Озона», «Полюса», «ФосАгро» и «Яндекса» — эти бумаги не всегда были фаворитами роста, однако с 2020 года у них практически отсутствуют нисходящие тренды.

Ольга Анасьева

Источник - Известия