Аналитика: Выраженное повышение цен не должно быть сюрпризом для ЦБ
09.10.2025 \ Аналитика
В среду на мировом рынке наблюдалась преимущественно восходящая динамика. Протокол заседания ФРС напомнил инвесторам о перспективах дальнейшего снижения ставок в США, но в целом «минутки» мало чем удивили игроков. Российский рынок вчера резко упал на фоне ряда геополитических заявлений и отдельных корпоративных событий. В результате индекс МосБиржи опустился до минимума с 20 декабря. При этом выпущенные вечером данные указали на умеренное снижение объемов покупок валюты в сентябре (см. развернутый комментарий), а также на ускорение недельной инфляции с 0,13% до 0,23% н/н. В годовом выражении рост цен в стране ускорился с 8,0% до 8,1% г/г. Выраженное повышение уровня цен не должно быть сюрпризом для регулятора, но сохранение столь же высоких темпов роста цен в ближайшие недели будет все же являться аргументом для «паузы» на октябрьском заседании. Сегодня инвесторы в мире будут оценивать заявления представителей ФРС. В центре внимания окажется выступление главы регулятора Джерома Пауэлла. В России сегодняшний день отметится публикацией материалов ЦБ РФ – комментарий по трансмиссионному механизму покажет, как ужесточились фактические монетарные условия по итогам сентября, а мониторинг отраслевых финансовых потоков от регулятора даст оперативные оценки градуса охлаждения российской экономики. Нефть и рубль Вчера цены на нефть росли. Такую динамику котировки показали даже на фоне заявлений президента США о шагах по деэскалации на Ближнем Востоке. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $66,4/барр. В целом черное золото пока может задержаться вблизи $66-67/барр. Рубль в среду существенно укрепился. Рынок пока не спешил проявлять высокий спрос на валюту даже в последний день до завершения длительных праздников в КНР. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,36 руб./юань. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют к доллару США. С учетом сегодняшних повышенных продаж валюты ЦБ курс пока, вероятно, задержится вблизи 10,30-10,45 руб./юань. Статистика по валютному рынку России В вышедшем вчера вечером обзоре ЦБ привел ряд сентябрьских данных по ситуации на валютном рынке РФ. Объем покупок валюты юридическими лицами снизился с локального максимума на 5% м/м до 2,83 трлн руб. При этом Банк России отмечает, что в начале сентября спрос еще был высоким из-за операций отдельных игроков – это и было драйвером временного ослабления рубля. Чистый спрос на валюту со стороны физических лиц остался на уровне августа. При этом неттопродажи валюты экспортерами в сентябре упали на 21% м/м до лишь $4,9 млрд, минимальных уровней с начала наблюдений в январе 2023 года. Регулятор это связывает со снижением нефтяных цен и более высокой долей рубля в экспортной выручке. Впрочем, ЦБ отмечает, что этот фактор компенсировали более высокие продажи валюты нерезидентами. В целом с учетом ослабившихся надежд на смягчение ДКП покупки валюты в октябре должны быть ниже, что будет являться фактором против резкого ослабления рубля.
Виктор Григорьев, аналитик Источник - Финам Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий. |
