Аналитика: Вечерний обзор. Российский рынок отступил вниз накануне решения по ключевой ставке

В четверг, 24 июля, российские индексы провели день и завершили основную сессию на отрицательной территории. Неубедительные результаты третьего раунда российско-украинских переговоров в Стамбуле могли оказать влияние настроения инвесторов. С другой стороны, от них и не ждали прорыва, в то время как все внимание приковано к завтрашнему решению Банка России по ключевой ставке.

Большинство наблюдателей сходится во мнении, что ставка будет снижена сразу на 2 п.п. до 18%. И рынок уже практически заложил это снижение в цены акций. Поэтому сегодняшнее снижение рынка может говорить о начале фиксинга для сокращения рисков. Если же финансовый регулятор в своем решении отклонится от ожиданий в ту или иную сторону, это может стать соответствующим сигналом и для инвесторов.

Между тем, на неделе с 15 по 21 июля Росстат впервые с начала сентября 2024 года зафиксировал дефляцию: потребительские цены снизились на 0,05% после роста на 0,02% в предыдущий недельный период. Годовая инфляция в РФ по состоянию на 21 июля замедлилась до 9,17% по сравнению с 9,34% на 14 июля.

По итогам дня Банк России немного ослабил рубль, установив на 25 июля официальный курс доллара 78,8623 (+0,53%), курс евро — 93,3362 (+1,68%), курс юаня — 11,0652 (+0,97%). Цены на промышленные и драгоценные металлы преимущественно снижаются. Котировки золота опускаются на 0,40% до $3373,64 за унцию. Фьючерсы на нефть марки Brent растут на 1,15% до $69,30 за баррель.

На этом фоне к завершению дневной сессии Индекс МосБиржи понизился на 1,18% до уровня 2807,69 пункта, в то время как рассчитываемый в долларах индекс РТС упал на 1,70% до 1121,55 пункта.

В минусе оказалось большинство акций, входящих в расчет индексов. Положительную динамику удалось сохранить бумагам «Астры» (+0,86%), «Позитива» (+0,37%), «Интер РАО» (+0,35%), ВК (+0,24), «Новатэка» (+0,19%) и МТС (+0,14%).

В числе лидеров падения оказались акции ММК (-2,63%) после того, как металлург представил слабую финансовую отчетность по МСФО за II квартал и 6 месяцев 2025 года. По результатам полугодия выручка снизилась на 25% (г/г) до 313,5 млрд руб. EBITDA сократилась на 54,9% до 41,8 млрд руб., а чистая прибыль упала на 88,8%, составив 5,6 млрд руб. Свободный денежный поток за этот период стал отрицательным и составил -4,7 млрд руб. Это означает, что промежуточных дивидендов по акциям ММК мы, судя по всему, не увидим.

Среди других аутсайдеров дня можно также выделить акции МКБ (-2,80%), «Алроса» (-2,15%), «ФосАгро» (-2,05%), «Яндекса» (-1,66%) и привилегированные акции «Транснефти» (-1,63%).

«РусГидро» (-0,49%) сегодня раскрыла операционные результаты за II квартал и I полугодие 2025 года, показав снижение выработки электроэнергии на фоне теплой малоснежной зимы и слабого водного притока. Общая выработка за полугодие составила 71,9 млрд кВт·ч, что на 6,2% ниже уровня прошлого года.

Продолжается ралли в акциях IVA Technologies после того, как «Фонд технологических инвестиций», который связывают с именем Екатерины Тихоновой, купил 1% акций компании и объявил о стратегическом партнерстве. Сегодня акции IVA Technologies подскочили на 20,12%.

Инвесторам, ориентированным на акции отечественных компаний, мы рекомендуем обратить внимание на стратегию «RU. Капитал и дивиденды».

Технический анализ

Индекс МосБиржи

Индекс МосБиржи все еще остается в состоянии консолидации, хотя диапазон постепенно снижается, и теперь его границы расположены на 2600 и 2860 пунктов. Выход за эти пределы может задать направление будущего тренда.

Квартальная отчетность эмитентов двинула американские индексы в противоположные стороны

В четверг, 24 июля, американские фондовые индексы демонстрируют разнонаправленную динамику на фоне публикации эмитентами входящих в них акций противоречивой финансовой отчетности. При этом и S&P 500 и Nasdaq обновляют максимумы, в то время как DJIA смотрит вниз.

Между тем число первичных заявок на пособие по безработице в США сократилось на 4 тыс. по сравнению с предыдущей неделей, достигнув 217 тыс. в третью неделю июля, что значительно ниже рыночных ожиданий роста до 227 тыс. Это уже шестое подряд снижение числа первичных заявок до самого низкого уровня с апреля. В то же время число повторных заявок на пособие по безработице выросло до 1,95 млн на предыдущей неделе, что незначительно ниже рыночных ожиданий, но остается вторым по величине показателем с ноября 2021 года, отражая замедление темпов найма, несмотря на низкий уровень безработицы.

По состоянию на 18:35 мск индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average снижается на 0,36% до 44 846,27 пункта, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 повышается на 0,24% до 6374,30 пункта, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq 100 растет на 0,27% до уровня 23 224,99 пункта.

Сегодня снова главными драйверами динамики стали квартальные финансовые отчеты. Акции ServiceNow растут на 3,92% после того, как компания-разработчик программного обеспечения успешно отчиталась и повысила прогноз годовой выручки от подписок.

Акции Alphabet А (+1,79%) и С (+1,62%) повышаются после того, как компания ― владелец Google сообщила о росте выручки за II квартал на 14% по сравнению с прошлым годом до нового исторического максимума в $96,4 млрд, чему способствовали успехи в подразделениях поиска и облачных технологий.

Акции Dow упали на 15,26% после того, как химический гигант сообщил о большем, чем ожидалось, квартальном убытке и сократил дивиденды вдвое на фоне продолжительного спада в отрасли.

Чистая прибыль American Airlines сократилась во II квартале на 16,5%. Кроме того, авиаперевозчик предупредил, что ожидает убытки в III квартале. Акции компании снижаются после выхода отчета на 6,82%.

Капитализация IBM упала на 8,10%, поскольку финансовые результаты технологического гиганта за II квартал разочаровали инвесторов из-за более низких, чем ожидалось, продаж в основном сегменте программного обеспечения.

Акции Tesla падают на 8,97% после того, как компания сообщила о сокращении поставок электромобилей и падении общей выручки на 12%, а Илон Маск предупредил инвесторов о нескольких сложных кварталах впереди.

Акции Apple, которые включены в состав стратегии «US. Сбалансированная», повышаются в цене на 0,56%.

Алексей Калачев, аналитик ФГ «Финам»