Аналитика: Вечерний обзор. Ожидание снижения ключевой ставки поддержало российский рынок

В четверг, 11 сентября, российский рынок акций в течение дня в среднем умеренно снижался на фоне инцидента с беспилотниками в Польше и ужесточения западной риторики. В то же время внимание биржевых игроков сосредоточено на завтрашнем заседании Банка России и его решении по ключевой ставке. Большинство аналитиков сходится на том, что ставка будет снижена на 2 п.п. Эти ожидания не позволили рынку пойти ниже, и к завершению дневной сессии Индексу МосБиржи удалось заметно сократить потери.

Между тем рост потребительских цен в РФ на неделе со 2 по 8 сентября составил 0,10% после снижения на 0,08% неделей ранее и роста на 0,02% двумя неделями ранее. По оценке Минэкономразвития, инфляция в России на 8 сентября составила 8,1% в годовом выражении против 8,11% неделей ранее.

Положительное внешнеторговое сальдо РФ, по данным Федеральной таможенной службы, в январе-июле 2025 г. сократилось по сравнению аналогичным периодом прошлого года на 14,1% и составило $77,2 млрд. Экспорт товаров из РФ за первые семь месяцев года снизился в годовом выражении на 4,7% — до $232,6 млрд, в то время как импорт вырос на 0,8%, до $155,4 млрд. При этом в июле профицит внешней торговли РФ вырос на 42% (м/м) и на 29,6% (г/г), составив $13,2 млрд.

По итогам дня Банк России установил на 12 сентября официальный курс доллара 85,6647 (+0,88%), курс евро – 99,7367 (-0,09%), курс юаня – 11,9373 (+0,35%). Котировки золота снижаются на 0,11% до $3636,80 за унцию. Фьючерсы на нефть марки Brent падают на 1,60% до $66,40 за баррель после того, как ОПЕК в ежемесячном отчете сообщила об увеличении добычи нефти в августе на 529 тыс. б/с по отношению к июлю и оставила неизменным прогноз по темпам роста спроса на нефть на уровне 1,29 млн б/с в 2025 году и на уровне 1,38 млн б/с в 2026 году.

На этом фоне ближе к завершению дневной сессии Индекс МосБиржи понизился на 0,23% до уровня 2907,59 пункта, в то время как рассчитываемый в долларах индекс РТС опустился на 1,10% до 1069,23 пункта (по состоянию на 18:40 мск).

В лидерах роста среди акций, включенных в состав индексов, оказались Банк ВТБ (+5,11%), ЮГК (+3,40%), «АЛРОСА» (+1,84%), «РУСАЛ» (+1,70%) и «Россети» (+1,44%). В аутсайдерах дня – «Ростелеком» а.о. (−1,93%), НЛМК (−1,91%), «Ренессанс Страхование» (−1,78%), «Т-Технологии» (−1,69%) и Банк «Санкт-Петербург» (−1,68%).

Пассажирооборот группы «Аэрофлот» (+0,60%) увеличился в августе 2025 г. на 1,9%, до 16,1 млрд пассажиро-километров. При этом было перевезено 5,8 млн пассажиров, что на 2,1% больше по сравнению с июлем 2025 г. и на 1,7% ниже по сравнению с августом 2024 г. Всего за 8 месяцев 2025 г. пассажирооборот увеличился на 3,0%, до 102,8 млрд пассажиро-километров.

МосБиржа сообщила, что с 16 сентября снимет запрет на короткие позиции по акциям «Эталона», введенный 25 июня. Лишаясь такой «подпорки», акции девелопера в четверг упали на 3,04%.

Инвесторам, ориентированным на акции отечественных компаний, мы рекомендуем обратить внимание на стратегию «RU. Капитал и дивиденды».

Технический анализ

Индекс МосБиржи

Индекс МосБиржи продолжил консолидацию в верхней части торгового диапазона. Уровень поддержки подтвержден в районе 2850 пунктов. Среднесрочный восходящий тренд подвергается испытанию, но все еще не выглядит сломанным, а это значит, что шансы на возврат к 3000 пунктам сохраняются.

Ускорение инфляции не поколебало оптимизма американских инвесторов

В четверг, 11 сентября, фондовые индексы США продолжили подъем, обновляя исторические максимумы. Несмотря на выход данных, свидетельствующих о некотором ускорении инфляции, рынок сохраняет уверенность в том, что ФРС снизит ставку на следующей неделе и ожидает еще два снижения до конца года.

Индекс потребительских цен (CPI) в США в августе 2025 г. вырос до 2,9%, самого высокого уровня с января, совпав с ожиданиями рынка, после того как в июне и июле он держался на уровне 2,7%. При этом базовый уровень инфляции, не учитывающий динамику цен на продукты питания и энергоносители, остался в августе на уровне 3,1%, не изменившись по сравнению с июлем, также в соответствии с рыночными ожиданиями.

Между тем число первичных заявок на пособие по безработице в первую неделю сентября выросло на 27 тыс. по сравнению с предыдущей неделей и достигло 263 тыс., что является максимальным показателем с октября 2021 г. и значительно превышает рыночный консенсус в 235 тыс. В то же время число неудовлетворенных заявок на пособие по безработице в последнюю неделю августа составило 1932 тыс., что ниже ожиданий в 1950 тыс., но остается выше среднего значения с 2021 г.

По состоянию на 18:20 мск индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average растет на 1,23% до 46050,10 пункта, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 повышается на 0,80% до 6584,13 пункта, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq 100 прибавляет 0,67% до уровня 24010,12 пункта.

В составе индекса S&P 500 лучшую динамику показывают Centene (+12,17%), Micron (+9,49%), Synopsys (+9,46%), Lam Research (+7,31%), Molina Healthcare (+6,34%).

Акции Oracle корректируются вниз на 3,28% в четверг после того, как накануне взлетели почти на 35% на информации о заключении контракта компании с OpenAI, разработчиком чат-бота ChatGPT, на продажу ему на пять лет вычислительных мощностей на сумму $300 млрд.

Акции AMD падают на 2,18% после того, как аналитик Erste Group Ханс Энгель понизил рейтинг производителя чипов с «Покупать» до «Держать».

Акции Tesla растут на 4,33%. Акции Apple, которые включены в состав стратегии «US. Сбалансированная», повышаются в цене на 0,75%.

Алексей Калачев, аналитик ФГ «Финам»