Аналитика: Утренний обзор. Негативный внешний фон будет преобладать в течение дня
20.04.2023 \ Аналитика
Внешний фон перед стартом торгов в России слабо негативный. Азиатские рынки торгуются разнонаправленно, нефть в минусе, ожидания на рынках пессимистичные. В ФРС продолжают настаивать на повышении ставки, а британская инфляция указывает на необходимость этого шага своим примером. На этом фоне российский рынок может провести оздоровительную коррекцию и снять перекупленность. Российский рынок показал неустойчивость на фоне сильной перекупленности Российский рынок теряет устойчивость. Краткосрочные периоды роста сменяются на проливы с последующими отскоками. В целом, отечественный рынок пытался расти на торгах в среду. Индекс МосБиржи достигал отметки 2629,01 п. Однако новости о том, что «Северсталь» не собирается выплачивать дивиденды за 2022 год резко поменяла настроение инвесторов. В целом, никто и не ждал щедрости, но отсутствие комментариев о будущем сыграло свою негативную роль. Немедленно просели акции Сбербанка и «Газпрома», что привело к резкой просадке всего рынка. К закрытию ситуация немного выравнилась, так как при всех объективных оценках российский рынок можно оценивать лишь в терминах «очень дешевый» или «относительно дешевый». Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил неожиданные 75,124 млрд руб. По итогам торгов 19 апреля Индекс МосБиржи - 2606,55 п. (-0,35%), а Индекс РТС - 1004,59 п. (-0,62%). 7 отраслевых индексов российского рынка снизились и лишь 3 показали рост. Самое большое снижение было в секторе строительных компаний (-0,76%), а наиболее акцентированный рост случился в финансах (+0,28%). Собственно говоря, отскок акций Сбербанка в конце дня обеспечил львиную долю роста финансового сектора. При этом бумага уже рискует приблизиться к зоне, где предполагаемая дивидендная доходность перестанет быть двухзначной. В секторе металлов и добычи (-0,71%) были две неоспоримые тенденции. Акции золотодобывающих компаний реагировали на слабость желтого металла. Однако главной историей концовки дня стали новости из совета директоров «Северстали» о том, что акционерам рекомендовано не утверждать дивиденды за 2022 год. В целом, пока никто не ждёт от металлургов каких-либо щедрых или даже скупых выплат. Среди акционеров металлургов есть нерезиденты из недружественных стран, которые эти выплаты получить не смогут. Однако новость можно было бы смягчить комментарием о будущих выплатах с учётом нераспределённой прибыли. Если оценивать рынок по объективным параметрам, то показатель P/E составляет 3,4, что по историческим меркам крайне мало и возможно только при геополитических рисках. Однако любые геополитические риски для государства с историей более 1000+ лет нужно воспринимать с определённым скепсисом. Акции «Распадской» (RASP) на рекордном с 24 ноября 2021 г. объеме (3,2 млрд руб.) поднимались сегодня до максимума с 14 сентября 2022 г. на уровне 307,8 руб. Однако в вечерней сессии росли только на 0,24%, растеряв большую часть достижений дня. Негативное влияние на котировки оказала новость о том, что шахта «Распадская» (крупнейшая в стране) эвакуирует горняков из-за пожара. Однако уже к вечеру пожар удалось ликвидировать, пострадавших среди работников нет. Рубль в течение дня предпринимал попытки укрепления, но они, в итоги, оказались бесплодными. Впрочем, новых максимумов по доллару, евро и юаню мы не зафиксировали, а это значит, что выстраивается потенциал для более значимой коррекции по рублю с вероятностью движения до 80 за доллар, а то и возвращению в диапазон 75-80. В течение текущей и следующей недели поддержку рублю будет оказывать предстоящий налоговый период. Доллар на Forex укреплял свои позиции. Ещё накануне выступили президенты ФРБ Сент-Луиса и ФРБ Атланты, которые говорили о необходимости ещё одного повышения ставки и более длительного периода жёсткой политики. Впрочем, более сильному укреплению доллара помешала британская инфляция, которая в марте упала лишь до 10,1% вместо ожидаемых 9,8%. По состоянию на 23:00 мск:
DXY - 101,668 (+0,22%), Республиканцы США готовы повысить потолок госдолга в обмен на сокращение расходов Основные американские индексы закрыли торги среды в небольшом минусе. Сначала рынок торговался под впечатлением британской инфляции, которая снизилась в марте до 10,1% при ожиданиях падения до 9,8%. Затем уже была опубликована «Бежевая книга» ФРС, где отмечается отсутствие роста в региональных экономиках США и ослабление инфляционного давления. Падение котировок нефти оказало давление на энергетический сектор. В бумагах региональных банков было разнонаправленное движение на фоне достаточно сильного отчёта Western Alliance Bancorp (WAL) и сигналов от Citizen Financial (CFG) о значимой потере депозитов вкладчиков. В Конгрессе республиканцы озвучили свой план повышения потолка госдолга на $1,5 трлн, но при условии принятия мер по сокращению расходов на $4,5 трлн. Morgan Stanley (MS) отчитался лучше прогнозов по выручке и прибыли, но отметил потери от недавнего банковского кризиса, а также выразил некоторые опасения из-за ухудшения макроэкономической картины. Travellers (TRV) отчиталась лучше ожиданий, а также повысила квартальные дивиденды на 8% вместе с авторизацией программы обратного выкупа на $5 млрд. Отчёт Netflix (NFLX) совпал с ожиданиями, но вот рост числа подписчиков не удовлетворил рынок, как и задержки с мерами по борьбе с совместным использованием доступа. Под давлением были акции Tesla (TSLA) на фоне очередного снижения цен на Model Y и Model 3. Динамика по секторам: Communication Services -0,72%, Materials -0,31%, Energy -0,25%, Technology -0,13%, Industrials -0,07%, Consumer Staples -0,05%, Consumer Discretionary +0,02%, Financials +0,26%, Health +0,28%, Real Estate +0,55%, Utilities +0,78%. По итогам торгов:
DJIA - 33897,01 п. (-0,23%), Народный Банк Китая не стал менять ставки для премиальных заёмщиков Азиатские рынки торговались разнонаправленно. Народный Банк Китая пока не стал что-либо менять в условиях ставок для премиальных заёмщиков, что немного разочаровало рынок на фоне слабости сектора недвижимости. Регулятор Китая сохраняет ставки без изменений уже 8 месяцев подряд. Вновь проходили активные покупки в бумагах, связанных с массовыми коммуникациями, искусственным интеллектом и полупроводниками. При этом в других секторах ощущался дефицит денег. Акции новой энергетики теряли около 2,5%. В Гонконге сектор застройщиков терял 1,5%, реагируя на отсутствие стимулов Народного Банка. Японский рынок начинал торги в минусе, но затем смог выправить ситуацию. Покупки доминировали в полупроводниковых бумагах, а также розничном секторе на ожиданиях усиления туристического потока. Отскок на 1,5% состоялся в акциях производителя литографического оборудования Tokyo Electron. Акции оператора розничных сетей Fast Retailing дорожали на 1,6%. В остальном стимулов для роста рынка было мало. Иена не смогла ослабнуть до 135 за доллар. На этом фоне акции Toyota Motor теряли около 0,3%, а Sony прибавляли лишь 0,1%. Также отметим то, что инфляция в Новой Зеландии замедлилась в I квартале до 6,7% по сравнению с 7,2% в IV квартале. Ожидалось снижение показателя до 7,1%. Пока сложно предполагать, что Резервный Банк задумается о паузе в цикле ужесточения, но признаки такого решения уже появляются. По состоянию на 8:35 мск:
NIKKEI 225 - 28665,58 п. (+0,21%), Страхи рецессии в развитых странах доминируют на рынке нефти Нефть продолжила дешеветь. Примечательно, что информация в «Бежевой книге» ФРС о стабильности региональных экономик уже является негативом для ожиданий по нефтяному спросу. Если же добавить к этому очередные «ястребиные» заявления представителей ФРС, то в будущем «Бежевая книга» сможет рассказать о рецессии. Меж тем запасы в США сократились. Согласно данным Минэнерго, на неделе до 14 апреля коммерческие запасы нефти в США сократились на 4,581 млн баррелей. Запасы бензина выросли на 1,299 млн баррелей, а дистиллятов упали на 355 тыс. баррелей. Добыча осталась на уровне 12,3 млн баррелей в сутки. По состоянию на 8:55 мск:
Brent - $82,23 (-1,07%),
Андрей Кочетков, PhD, Источник - Открытие Инвестиции Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий. |