Аналитика: Утренний комментарий по валютному рынку

На минувшей неделе курс рубля оставался на относительно крепких уровнях. Завершение праздников в Китае во второй половине недели не привело к заметной активизации спроса на иностранную валюту, что может поясняться как синхронным увеличением продаж валюты экспортёрами, так и сохраняющейся слабостью внутреннего спроса, на фоне охлаждения экономики, в том числе из-за жёсткой денежно-кредитной политики.

Наблюдаемый баланс на рынке может сохранится в ближайшие недели, и будет в том числе поддержан сезонно высокими сборами нефтегазовых доходов бюджета, которые в октябре, по нашим оценкам, должны вырасти не менее чем в 1,5 раза относительно уровней сентября, за счёт квартальной уплаты НДД. Кроме того, активность экспортёров на внутреннем валютном рынке будет поддержана завершением периода крупных платежей по внешним долгам, под которые крупные экспортёры накапливали валютную ликвидность в августе-сентябре.

Таким образом, несколько ограниченная экономической ситуацией сезонная активность импортёров может и дальше оставаться сбалансированной ростом предложения валюты на рынке. Мы допускаем, что вторая половина октября может характеризоваться продолжением бокового движения курсовых котировок в широком диапазоне. В краткосрочной перспективе ждём колебания курса в верхней части диапазона 11-11,5 руб за юань с попытками ухода выше отметки 11,5 рублей.

Денис Попов,
управляющий эксперт
Центра аналитики и экспертизы ПСБ.