Аналитика: Утренний комментарий по валютному рынку

Юань в начале торгов пятницы предпринял очередную попытку пойти выше, но с середины дня вновь подпал под давление продавцов, завершив неделю у нижней границы привычного для него диапазона 11,7-11,9 руб. Помимо внутренних факторов (ограниченности спроса на валюту со стороны участников ВЭД и спекулятивных инвесторов в условиях сложностей с прохождением трансграничных платежей), дополнительную поддержку рубль получил со стороны начавшего заметно слабеть на мировых рынках доллара. Поводом для распродаж американской валюты выступила статистика, снижающая вероятность "мягкой посадки" экономики Штатов. Так, накануне вышел слабый PMI в промышленности страны (46,8 пунктов, зона выраженного спада деловой активности и минимумы с ноября 2023 года). А в середине пятницы - неожиданно слабые данные по рынку труда в Штатах: безработица в июле подскочила до 4,3%, а число новых рабочих мест составило лишь 114 тыс., что заметно ниже считающихся комфортными для экономики 200 тыс в мес.

Ближе к концу торговой сессии вышла новость о том, что OFAC продлило лицензию на сворачивание операций с Московской бирже с 13 августа до 12 октября, что несколько снижает инфраструктурные риски и, соответственно, нивелирует угрозу закрытия валютных позиций "под" 13 августа. Но, на мой взгляд, этого недостаточно для значимой активизации спроса со стороны спекулятивного капитала. Считаю, что активность экспортеров остается ключевым фактором, определяющим курсообразование. Надеюсь, что она останется невысокой, как обычно это бывает в первой половине месяца, и позволит нивелировать внешние факторы и слабость спроса. И, как следствие, удерживать рынок в состоянии, близком к сбалансированному. На этом фоне диапазон 11,7-11,9 руб. по паре юань-рубль может сохранить свою актуальность и сегодня.

Евгений Локтюхов,
начальник отдела экономического и
отраслевого анализа ПСБ