Аналитика: Утренний комментарий по рынку ОФЗ

Индекс RGBI вчера оказался на новых минимумах с лета 2025 г. (113,2 п.) после публикации оперативных данных по инфляции накануне (на 6 октября годовая инфляция перешла к росту до 8,1%).

В течение дня заявления главы ЦБ приостановили падение рынка, однако устойчивой уверенности в продолжении снижении ставки рынок не получил. Так, председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила, что рост цен на бензин носит временный характер, он не является источником устойчивой инфляции, а решение по ключевой ставке до конца 2025г не предопределены при сохранении пространства для ее снижения. Вместе с тем, до 24 октября будут опубликованы данные по инфляционным ожиданиям, которые могут в существенной степени повлиять на решение регулятора.

Пока рынок игнорирует намеки регулятора, что снижение ставки не снимается с повестки ближайших заседаний, закладывая сохранение ставки как минимум до конца года – считаем, что рынок ОФЗ может получить позитивный импульс 24 октября (на рынках складывается зеркальная ситуация завышенным ожиданиям накануне сентябрьского заседания).

Дмитрий Грицкевич,
Управляющий по анализу
банковского и финансового рынков ПСБ

Источник - Финам