Аналитика: Утренний комментарий по рынку ОФЗ
05.08.2025 \ Аналитика
В понедельник индекс RGBI в рамках начавшейся консолидации опустился ниже 119 п. – до 118,92 п.; объемы торгов индексного портфеля ОФЗ остаются заметно ниже торговых сессий июля - ~13 млрд руб. в день против 20-35 млрд руб. в день. Как мы отмечали ранее, долговой рынок входит в август на годовых максимумах, уже впитавших в себя позитив от снижения «ключа» до 18% и пересмотра прогноза ЦБ по средней ставке на 2025 год. На этом фоне ожидаем продолжения консолидации индекса в диапазоне 118-119 п. в течение ближайших недель. Индекс RGBI подошел вплотную к нашим целям (120-122 п.), которые мы обозначали на конец текущего года, что также косвенно говорит о некоторой перегретости рынка и необходимой, как минимум, боковой коррекции. Данную консолидацию институциональные инвесторы, вероятно, используют для дальнейшего накопления позиции в длинных ОФЗ-ПД, что будет способствовать сохранению повышенного спроса на аукционах Минфина.
Дмитрий Грицкевич, Источник - Финам Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий. |