Аналитика: Утренний комментарий по рынку ОФЗ
19.06.2025 \ Аналитика
Индекс RGBI удержал 112 пунктов благодаря некоторому улучшению статистики по инфляционным ожиданиям и сильным аукционам ОФЗ. Инфляционные ожидания населения РФ в июне косметически снизились до 13,0% с 13,4% в мае после двух месяцев роста. При этом наблюдаемая инфляция в июне, напротив, выросла до 15,7% с 15,5%, что по-прежнему не предполагает существенного ослабления условий ДКП ЦБ. Недельная инфляция на 16 июня составила 0,04%, годовая продолжает замедляться, достигнув 9,6%. Пока ориентируемся на осторожную тактику ЦБ – плавное снижение ставки при сохранении нейтрального сигнала. Результаты аукционов ОФЗ продемонстрировали сохранение высокого спроса на госбумаги, который по итогам 2 размещений составил 350 млрд руб. (объем размещения 195 млрд руб.). В результате, Минфин снова досрочно выполнил квартальный план размещений в 1,3 трлн руб. Отметим, что наши опасения относительно возможной технической коррекции на рынке ОФЗ пока не оправдываются. «Охлаждение» рынка после активного роста в преддверии июньского заседания пока идет в рамках бокового движения индекса RGBI. Взгляд на рынок до конца года у нас сохраняется позитивным.
Дмитрий Грицкевич, Управляющий по анализу Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий. |