Аналитика: Утренний комментарий по рынку ОФЗ

Индекс RGBI продолжает консолидацию (-0,07 п., 104,72 п.) – факторов для возвращения к росту котировок госбумаг пока нет.

Отметим, что спрос на 14-летний выпуск ОФЗ-ПД на аукционе был неплохим (55 млрд руб., размещено бумаг на 33 млрд руб.), однако недостаточным для влияния на вторичный рынок.

Данные по ускорению инфляции (с 14 по 20 января составила 0,25%, в годовом выражении превысила 10%) отчасти были компенсированы заявлением президент РФ Владимира Путина, что динамика кредитования юрлиц в январе складывается ниже целевых ориентиров и важно не допускать перекосов и рисков для долгосрочного роста. Торможение кредитования является важным фактором для ЦБ для сохранения ключевой ставки в феврале.

Однако в части геополитики в связи с угрозами новых санкций со стороны США сценарий продолжения коррекции индекса RGBI и закрытия гэпа (102,5 п.) остается актуальным.

Дмитрий Грицкевич,
Управляющий по анализу банковского и
финансового рынков ПСБ