Аналитика: Утренний комментарий по рынку ОФЗ

Во вторник сползание котировок ОФЗ вниз продолжилось - доходность индекса RGBI снизилась на 9 б.п. – до 16,95% годовых (103,1 п.).

Ожидания инвесторов по повышению ключевой ставки до 20% в октябре постепенно трансформируются в котировки госбумаг. В частности, вчера зампред ЦБ Алексей Заботкин сообщил, что Банк России на заседании 13 сентября в качестве альтернативного сценария рассматривал повышение ключевой ставки до 20% с умеренно жестким или жестким сигналом.

Сегодня Минфин предложит традиционный набор ОФЗ на аукционах – длинный выпуск ОФЗ-ПД и флоатер. Однако основное внимание инвесторы продолжат уделять данным по недельной инфляции, которые будут опубликованы сегодня вечером. Сохранение инфляции или ее недостаточное торможение будет негативно восприниматься рынком – движение индекса RGBI к минимумам года (102,6 п.) продолжится.

ОФЗ-ПД будут оставаться под давлением; наиболее привлекательным активом на долговом рынке по-прежнему являются корпоративные флоатеры.

Дмитрий Грицкевич,
Управляющий по анализу банковского и
финансового рынков ПСБ