Аналитика: Утренний комментарий по рынку ОФЗ

Котировки ОФЗ-ПД продолжают снижение - доходность индекса RGBI выросла в среду еще на 10 б.п. – до 14,55% годовых: инвесторы продолжают отыгрывать заявление зампреда ЦБ Алексея Заботкина относительно рассмотрения варианта повышения ключевой ставки на заседании совета директоров Банка России в июне.

Спрос на аукционах Минфина резко упал – до 34 млрд руб. на новый 10-летний выпуск (ранее спрос стабильно составлял более 100 млрд руб.), было размещено бумаг на 11 млрд руб. Пока Минфин придерживается своих планов размещения, что будет продолжать давить на длинные ОФЗ.

На наш взгляд, вероятность сценария дополнительного повышения ставки действительно растет, но пока это лишь инструмент ужесточения сигнала ЦБ – ожидаем, что до конца года ставка будет оставаться на уровне 16%, в результате чего флоатеры по-прежнему остаются основной идеей на долговом рынке.

Дмитрий Грицкевич,
Управляющий по анализу банковского и
финансового рынков ПСБ