Аналитика: ЦБ снизит ставку в конце июля на 25 б.п.
13.07.2017 \ Аналитика
В итоговой таблице ЕМ валют рубль занял вчера 4-ю строчку с результатом 1.2% к USD, но торги можно смело разделить на два периода "до Йеллен" и "после Йеллен". В первом случае, несмотря на плавное укрепление рубля с начала для, на рынке все равно ощущался скрытый спрос на валюту, не пускающий рубль к более высоким значениям. Однако с началом речи Дж. Йеллен, которая оказалась довольно "голубиной" в части ожидаемого повышения ставок на ближайшие годы, доллар глобально обвалился сразу почти на 1.5%, что стало триггером для роста всех ЕМ, включая рубль. Учитывая большой объем длинных позиций по валюте, накопленных в последние дни, такой разворот глобальных рынков заставил игроков их принудительно закрывать. И даже продолжающийся "шум" о возможном продвижении санкционного законопроекта в Конгрессе США был проигнорирован. Сохранение нефти в фазе локальной консолидации вряд ли позволит рублю показать дальнейший рост, вероятный краткосрочный диапазон 59.50-60.50. В годовом выражении инфляция, по нашим оценкам, составила 4.32-4.35%, то есть не изменилась по сравнению с 4.35% в июне (официальные 4.4% после округления). ЦБ в своих последних комментариях отметили риски инфляции более 4% в 3К17 с последующим снижением к цели к концу года. Мы разделяем эту точку зрения, по-прежнему ожидая снижение ставки ЦБ на 25 б.п. на ближайшем заседании 28 июля.
Полевой Дмитрий Источник - ФИНАМ Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий. |
