Аналитика: Суверенные евробонды РФ продолжили расти в цене

На рынке суверенных еврооблигаций РФ третий день подряд сохранялась позитивная динамика, при этом активность торгов была достаточно высокой. Основными драйверами роста оставались падение доходности UST10 и восстанавливающийся спрос на активы развивающихся рынков, что в совокупности позволило российским бумагам вновь заметно подорожать. Так, длинные бумаги, как и днем ранее, прибавили 0,9–1 п.п. от номинала, а доходность RUSSIA’47 уже приблизилась к уровню 5,5% – минимуму с начала месяца. Среднесрочные евробонды выросли в цене на 0,5–0,8 п.п. В среднем вдоль суверенной кривой доходности упали на 8 б.п., что соответствовало динамике еврооблигаций других EM. Пятилетний CDS-спред России продолжил сокращаться и вчера сузился еще на 3 б.п. до 128 б.п., достигнув минимального значения с момента введения санкций 6 апреля. Мы считаем, что в краткосрочной перспективе потенциал к умеренному сужению спредов российских бумаг сохранится, однако нельзя исключать, что доходность UST10 может возобновить рост, что способно привести к новым продажам активов развивающихся рынков.

Источник - УРАЛСИБ Кэпитал