Аналитика: Ситуация в российской деловой сфере восстановилась

В мире. Вчера в США был праздничный день, в связи с чем торги на американских рынках не проводились. Сегодня доходности десятилетних американских казначейских бумаг растут и находятся около 2,94% годовых.

Вчерашний день на мировых рынках в связи с выходным днем в США прошел спокойно. Понедельник отметился, прежде всего, публикацией ряда экономической статистики в ЕС. Так, вчера был опубликован майский индекс цен производителей в еврозоне. Темпы роста показателя снизились практически на 1% до 36,3% г/г. Консенсус-прогноз также предполагал замедление роста цен, но лишь до 36,7% г/г.

Тем не менее такая динамика была связана с майским умеренным снижением цен на энергию, и, учитывая существенно выросшие цены на газ, в июне ценовое давление должно вновь усилиться. Вчера также были опубликованы майские данные по торговому балансу в Германии. Впервые с 1991-го года торговый баланс страны перешел к дефициту, который составил 1 млрд евро. Произошло это в связи с резким ростом импорта (2,7% м/м) на фоне ценового ралли на рынке энергоресурсов, в то время как экспорт в мае снизился на 0,5% м/м. Такие данные вновь напомнили о перспективах рецессии, хоть и особо сильного негатива у инвесторов вчерашняя публикация не вызвала. Помимо этого, вчера была опубликована июньская ценовая статистика в Турции. Рост цен в стране продолжает ускоряться, и инфляция достигла уже 78,62% г/г, в то время как темпы роста индекса цен производителей выросли уже до 138,31% г/г.

Помимо продолжающегося ускорения роста цен на продовольствие и энергию, рекордное за 24 года ценовое давление поддерживается мягкой денежно-кредитной политикой. В результате, учитывая также повышение минимального размера оплаты труда на 30%, инфляция в Турции, вероятно, продолжит ставить рекорды в ближайшие месяцы. Сегодняшний день должен пройти без особо важных для инвесторов событий – стоит отметить лишь сегодняшнюю публикацию майской статистики по промышленным заказам в США.

Вчера фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 1,68% до $113,50/барр. В отсутствии принципиально значимых новостей котировки продолжили рост в рамках коррекции после падения на прошлой неделе. Сегодня фьючерсы Brent снижаются на 0,13% и торгуются около $113,35/барр. Нефтяные цены слабо снижаются даже на фоне сегодняшней публикации данных в Китае – июньский составной индекс деловой активности от Caixin вырос сразу на 13 п., что свидетельствует о восстановлении китайской экономики и улучшает перспективы роста спроса на нефть. В связи со вчерашним выходным в США публикация недельных данных по запасам от Американского института нефти (API) была перенесена на среду. Публикации значимой экономической статистики на сегодня также не запланировано. На этом фоне фьючерсы Brent сегодня, вероятно, не будут показывать ярко выраженной динамики, но текущая ситуация с ценами на газ может поддержать рост фьючерсов Brent выше $115/барр. в дальнейшем.

В России. Сегодня утром был опубликован июньский индекс деловой активности в сфере услуг России от S&P Global (ранее – Markit). Как и производственный показатель, индекс для сферы услуг вернулся на уровни выше 50 п., что свидетельствует о росте деловой активности в стране. Так, за месяц показатель вырос на 3,2 п. до 51,7 п., в то время как ожидался его рост лишь до 49 п.

Составляющие индекса показали, что число новых заказов выросло впервые с сентября прошлого года, несмотря на продолжающееся снижение экспортных заказов. Снижение занятости в российской сфере услуг продолжилось, но существенно замедлилось. Напомним, что производственный показатель ранее указал на первый за четыре месяца рост занятости. Ценовое давление в сфере услуг в июне ослабилось, хоть и менее выраженно, чем в производстве. Так, издержки росли минимальными темпами с февраля этого года, а рост отпускных цен замедлился до минимумов с февраля прошлого года. В целом ситуация в российской деловой сфере восстановилась, но риски для дальнейшего роста деловой активности сохраняются, что пока продолжает располагать к смягчению ДКП.

Ожидания. В понедельник рубль продолжил слабеть, и курс USDRUB по итогам дня вырос на 1,36% до 55,24 руб./$. Принципиально значимых для рубля событий вчера не было, и его ослабление продолжило определяться ожиданиями анонса действий правительства по стабилизации курса. Сегодня курс USDRUB растет на 0,25% и находится около 55,38 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Сегодня вряд ли будут раскрыты подробности предлагаемых правительством действий, в связи с чем курс USDRUB во вторник, вероятно, продолжит находиться вблизи 55-56 руб./$.

Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам