Аналитика: Рубль продолжает слабеть, другие валюты развивающихся рынков двигаются разнонаправленно

В мире. Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг снизились на 6 б.п. до 2,82% годовых. Сегодня они слабо растут и находятся около 2,83% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись разнонаправленно – по итогам дня S&P500 прибавил 0,16%, Dow Jones снизился на 0,42%, а NASDAQ вырос на 1,75%.

Во вторник на мировом рынке наблюдалась сильная волна risk-off настроений. Так, после праздника в США индекс доллара вырос до 106,5 п., обновив максимум с конца 2002-го года, а доходности десятилетних американских казначейских бумаг опускались уже ниже 2,80% годовых. Давление на рыночные настроения продолжают оказывать перспективы рецессии, которые усиливаются новостями об ухудшении эпидемиологической ситуации в мире, поступавшими пока в США был выходной. Сам вчерашний день при этом не был богатым на важные для инвесторов события. Стоит отметить лишь публикацию майской статистики по промышленным заказам в США. Показатель неожиданно показал рост на 1,6% м/м, в то время как консенсус-прогноз предполагал рост заказов лишь на 0,5% м/м. Более того, данные за апрель также были пересмотрены – теперь они свидетельствуют о росте показателя на 0,7% м/м по сравнению с ростом на 0,3% м/м ранее. Такая статистика тем не менее не смогла вчера ослабить на рынке опасения рецессии. Сегодняшний день отметится публикацией в США июньского индекса деловой активности в сфере услуг от ISM и протокола прошлого заседания ФРС, а в ЕС будут опубликованы майские данные по розничным продажам. Тем не менее в текущей ситуации более важными для инвесторов могут стать сегодняшние заявления представителей регуляторов развитых стран – в связи с усиливающимися перспективами рецессии сейчас комментарии могут несколько смягчиться, что способно поддержать коррекционный рост рисковых активов.

Вчерашняя волна risk-off настроений не обошла и нефтяной рынок – по итогам вторника фьючерсы на нефть марки Brent вчера упали сразу на 9,45% до $102,77/барр. Существенное укрепление доллара, перспективы рецессии и ухудшение эпидемиологической ситуации, в том числе в Китае, способствовали резкому падению нефтяных цен. Сегодня, впрочем, фьючерсы Brent растут на 2,02% в рамках коррекции и торгуются около $104,85/барр. Поддержку котировкам оказывают новости о приостановке работы Каспийского трубопроводного консорциума, усиливающие опасения перебоев в поставках. Сегодня будут опубликованы недельные данные по запасам в США от Американского института нефти (API) - продолжающееся снижение запасов нефти дополнительно поддержит коррекционный рост нефтяных цен. Вчера генсек ОПЕК вновь напомнил о сильной недоинвестированности нефтяного сектора в мире. Таким образом, перспективы дефицита предложения сохраняются, и у фьючерсов Brent в целом остается потенциал вернуться к $110/барр.

Наши ожидания. Во вторник рубль показал особо резкое ослабление – курс USDRUB по итогам дня вырос на 10,70% до 61,15 руб./$. Таким образом, курс достиг максимумов с начала июня. Резкие движения наблюдались вчера и на глобальном валютном рынке – курс EURRUB во вторник опускался до 1,025 $/€, а индекс доллара вырос до 106,5 п. – такие уровни наблюдались впервые с конца 2002-го года. Тем не менее в текущих условиях ситуация на мировом рынке оказывает ограниченное влияние на курс внутри страны. Вероятно, вчерашнее ослабление рубля продолжило объясняться коррекцией после окончания налогового периода, усиливающейся ожиданиями действий правительства по сдерживанию рубля. Отдельно более слабому рублю способствует постепенное наращивание импорта, о котором вчера сообщал глава Минэкономразвития. Сегодня рубль продолжает слабеть, и курс USDRUB растет на 4,99%, находясь около 64,20 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Дальнейшая динамика рубля во многом будет зависеть от конкретных действий, которые предложит правительство. Если они покажутся рынку недостаточными, то курс USDRUB может вновь вернуться к 61 руб./$, а пока у него остается потенциал к дальнейшему росту.

Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам