Аналитика: Представители ФРС уйдут на «неделю тишины»

В центре внимания. На прошлой неделе на мировом рынке усилился спрос на риск - инвесторы ставили на смягчение позиции ФРС, индекс доллара DXY обновлял минимумы с июня. Однако пятничная публикация ноябрьских данных по американскому рынку труда несколько ослабила оптимизм. Минтруда США отчиталось о создании 263 тыс. новых рабочих мест против ожиданий роста на 200 тыс. Уровень безработицы, ожидаемо, остался у 7,0%. Рынок труда США остается сильным, что снижает вероятность мягких решений ФРС. На декабрьском заседании регулятор, вероятно, повысит ставку на 50 б.п., но вопрос о верхнем уровне ставки ФРС США в 2023 году пока остается открытым.

Новая неделя на рынках обещает быть спокойной – представители ФРС уйдут на «неделю тишины» перед заседанием 12-13 декабря, из экономических данных стоит отметить публикацию ноябрьского индекса цен производителей в США. Эти данные будут важными в преддверии выхода ноябрьской инфляции в США 13 декабря, а 14 декабря состоится последнее в этом году заседание ФРС. В ближайшее время в центре внимания инвесторов будет ситуация на энергетическом рынке.

Нефть и рубль. На выходных состоялись важнейшие для рынка нефти события. Вопервых, был одобрен потолок цен на поставки российской нефти (см. развернутый комментарий). Во-вторых, состоялась встреча ОПЕК+, на которой было принято решение продолжить сокращение добычи прежними темпами. Рынок пока оценивает эффект от введенных ограничений – фьючерсы Brent сегодня торгуются у $85,8/барр. Сейчас на динамику нефтяных цен будут особенно влиять заявления представителей РФ – при особо жестких комментариях фьючерсы Brent могут превысить $87/барр. На фоне санкционных опасений рубль слабел. Сегодня после официального вступления в силу новых ограничений резкого ослабления рубля не наблюдается – курс USDRUB находится у 62,2 руб./$. В ближайшие дни потенциал для дальнейшего резкого роста курса USDRUB может быть ограничен. Вероятно, ослабление рубля будет растянутым по времени, по мере того, как эффект от введенных ограничений сказывается на экспортных поступлениях. А пока курс USDRUB может двигаться в диапазоне 61,5-63 руб./$.

Потолок цен на поставки российской нефти. Потолок цен на поставки российской нефти был установлен на уровне в $60/барр. Сегодня это решение официально вступает в силу, в дальнейшем планируется раз в 45 дней регулярно пересматривать уровни потолка. В ответ на новые ограничения вице-премьер РФ Александр Новак вновь подчеркнул, что Россия не будет поставлять нефть в страны, поддерживающие ценовой потолок. В этом случае добыча в России может сократиться (8-12%), мировые цены на нефть вырастут, но котировки Urals в связи с расширением дисконта останутся на текущих уровнях. 5-го февраля схожие ограничения будут введены на поставки российских нефтепродуктов.

Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам