Аналитика: Потенциал для коррекционного укрепления у рубля сохраняется

В центре внимания В среду на мировом рынке наблюдалась разнонаправленная динамика. Вчера была опубликована мартовская оценка изменения занятости в США от ADP. Данные указали на рост числа занятых в марте лишь на 145 тыс. человек после увеличения на 261 тыс. в феврале (прогноз 200 тыс.).

С одной стороны, такая статистика дополнительно снижает вероятность особо жестких действий ФРС. Впрочем, рынок во многом уже учитывает такой сценарий, и поступающая статистика, скорее, напоминает о перспективах рецессии. На риски такого сценария вчера указало и резкое снижение индекса деловой активности ISM в американской сфере услуг.

В России вчерашний день отметился анонсом апрельских объемов продаж юаней в рамках бюджетного правила и публикацией недельных данных по инфляции (см. развернутый комментарий).

В четверг в центре внимания рынка будут заявления представителей ФРС. В последние дни ряд членов американского регулятора ужесточил свою риторику, и очередные жесткие заявления не добавят инвесторам позитива перед завтрашней публикацией официальной трудовой статистики. В России инвесторы продолжат следить за динамикой рубля.

Нефть и рубль. Нефтяные цены вчера умеренно выросли по итогам дня. Позитив на нефтяном рынке поддерживают недельные данные от Минэнерго США, указавшие на снижение запасов нефти на 3,7 млн барр. (прогноз -2,3 млн барр.). Тем не менее сегодня фьючерсы Brent снизились к $84,6/барр. на фоне укрепления доллара.

Вечером состоится публикация недельных данных по числу буровых установок в США, перенесенная с пятницы в связи с праздником. Возобновление роста буровой активности может поддержать снижение фьючерсов Brent в сторону $84/барр. в связи с опасениями более высокого предложения нефти.

Рубль в среду вновь слабел. Минфин вчера объявил о сокращении объемов продаж юаней по бюджетному правилу с 119,8 млрд руб. до 74,6 млрд руб. в апреле. Суточный объем продаж составит 3,7 млрд руб. Фактические операции в новом размере начнут проводиться завтра, но сегодня курс USDRUB уже вырос к 80,2 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В ближайшее время курс USDRUB, вероятно, продолжит расти в сторону 81 руб./$, но потенциал для коррекционного укрепления у рубля сохраняется.

Ценовая статистика в России. Вчера вечером Росстат опубликовал традиционные недельные данные по инфляции, указавшие на ускорение роста цен с 0,05% н/н до 0,13% н/н. Тем не менее в связи с эффектом высокой базы инфляция в годовом выражении замедлилась с 4,3% г/г до 3,3% г/г, опустившись ниже целевого уровня Банка России впервые с 2020 года.

К более высокой инфляции в недельном выражении во многом привело возобновившееся ускорение роста цен на огурцы, а также удорожание иномарок, пылесосов и полетов эконом классом. В целом говорить о существенном усилении ценового давления в стране не приходится, и пока наиболее вероятным сценарием видится сохранение ключевой ставки Банка России у 7,5% годовых на заседании 28 апреля.

Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам