Аналитика: Пока нет факторов, которые могли бы продвинуть рубль вверх

Отечественный рынок торгуется в узком коридоре, реакция на внешние события скромная. Вчера нефть потеряла 3%, а российские индексы практически не отреагировала на это движение. Драйвером роста выступило повышение акций "Газпрома" на дивидендной истории и рост акций стального сектора. Плюс к этому, повышение вчера показали телекомы. В последующие полтора месяца будет ряд важных событий: выборы в Штатах, заседание ОПЕК и решение по ставке ФРС США. До появления официальной информации инвесторы не решатся на серьезные шаги, открытие или закрытие больших позиций не ожидается.

По итогам переговоров стран ОПЕК относительно "заморозки" добычи нефти несколько изменились отношения к этому событию, так как решение уже в который раз так и не было принято. Рынок в дальнейшем ряд ли будет реагировать на словесные интервенции активно, так как инвесторы сомневаются, что добытчики смогут прийти к единому мнению. Но, конечно, сильно нефть не должна упасть. Скорее всего, в отсутствие комментариев игроки будут закрывать короткие позиции и брать лонги ближе к заседанию ОПЕК. Основное же движение в котировках пройдет уже после заседания. В целом, мне кажется, что достичь договоренности будет невероятно сложно, особенно учитывая то, что участников слишком много и каждый пытается перетянуть одеяло на себя.

Основное внимание инвесторов сосредоточено на грядущем заседании ФРС США, на котором, как ожидают аналитики, американский регулятор примет решение о повышении ставки. Если же предполагать, что ФРС в очередной раз откажется от такого шага, то для этого на этого на рынок должен прийти весьма сильный негатив. Например, неожиданный исход событий в Америке (победа Трампа) и рынок упадет на 10%. Появление паники на фондовых рынках вынудит ФРС отказаться от повышения ставки. Либо же некий внешний шок, который существенно повысит волатильность на рынке. В текущем же консенсусе рынок закладывается на повышение ставки.

Российская валюта сильно не двигается, оставаясь у отметок 62-63 за доллар. Пока нет факторов, которые могли бы двинуть его вверх или вниз. Заседание ОПЕК может стать важным фактором. Если договоренность вновь не будет достигнута, то нефть начнет падать, что и спровоцирует продажи в рубле. Укрепления мы не ждем, так как в слишком сильном рубле в первую очередь на заинтересовано российское правительство. Мы видели, что даже при росте цен на "черное золото" выше $52 за баррель Brent рубль не выходил из узкого "боковика". Такая динамика российской валюты вызвана привлекательностью рубля для проведения операция carry trade. Занимать рубли, чтобы шортить его против долларов, достаточно дорого. На рынке нет натурального спроса, импорт слабый, население валюту не покупает.

Андрей Ярных
трейдер
Банк UBS.

Источник - ФИНАМ