Аналитика: Обзор рисков финансовых рынков

В июне на фоне снижения объемов продаж валютной выручки экспортерами на 22,9%, до 7,0 млрд долл. США, рубль ослаб по отношению к доллару США на 10,4%. Совокупный месячный объем торгов на внутреннем валютном рынке вырос до 8,1 трлн руб. (в мае – 7,6 трлн руб.).

Доля юаня на биржевом рынке выросла до 39,8%. Всплеск волатильности на валютном рынке вследствие внутриполитических событий носил кратковременный характер. Население на фоне неопределенности 24 июня приобрело валюты на 7,1 млрд руб., в целом за месяц за счет продаж в остальные дни покупки валюты составили всего 0,3 млрд рублей.

Рост проинфляционных факторов, возможность ужесточения денежно-кредитной политики и продолжающиеся продажи государственных облигаций со стороны системно значимых кредитных организаций на вторичном рынке (за месяц продали на сумму 60,3 млрд руб.) способствовали росту кривой доходности ОФЗ в среднем на 20 базисных пунктов. В этих условиях Минфин России разместил в июне ценных бумаг на 299,6 млрд руб., что позволило выполнить на 98,3% (836 млрд руб.) план размещения ценных бумаг на II квартал. Системно значимые кредитные организации с учетом операций на первичном и вторичном биржевом рынках увеличили вложения в облигации федерального займа с плавающим купоном (на 54,1 млрд руб.), продав ценные бумаги с фиксированной доходностью (на 9,8 млрд руб.). Некредитные финансовые организации покупали облигации федерального займа (преимущественно с фиксированной доходностью) как на первичном, так и на вторичном биржевом рынках. Объем рынка корпоративных облигаций по непогашенному номиналу продолжил расти, достигнув по итогам месяца значения в 20,7 трлн руб. (+2 п.п. к маю).

Рынок акций большую часть месяца демонстрировал положительную динамику, периоды волатильности носили кратковременный характер. В целом за июнь индекс МосБиржи вырос на 2,9%. Наибольший рост среди отраслевых индексов наблюдался в акциях транспортных и ИТ-компаний, а также ретейла. Основной объем нетто-покупок акций осуществили физические лица (13,1 млрд руб.).

В целом с начала 2023 г. и особенно в период с марта по май наблюдается тенденция восстановления интереса розничных инвесторов к фондовому рынку. При этом чистые покупки акций российских компаний осуществляют все категории розничных инвесторов независимо от размера их инвестиций. Интерес массовых инвесторов (объем инвестиций до 1 млн руб.) в наибольшей степени направлен на российские компании, раскрывающие финансовую отчетность.

Для крупных инвесторов (объем инвестиций более 10 млн руб.) факт публикации финансовой информации менее значим при принятии инвестиционных решений.