Аналитика: На время курс рубля способен остаться ниже 11 за юань

По итогам четверга мировой рынок показал умеренную восходящую динамику. Позитивные настроения, связанные с решением суда США о блокировке пошлин, были лишь временными – в дальнейшем это решение было оспорено и приостановлено. При этом, по второй оценке, темпы снижения ВВП США за первый квартал был пересмотрены с 0,3% до 0,2% с поправкой на сезонность в аннуализированном выражении. Российский рынок вчера рос. Инвесторы отыгрывали геополитические новости и статистику от вечера среды, показавшую в том числе ускорение роста производства РФ в апреле с 0,8% до 1,5% г/г. Отдельно отметить стоит вчерашние заявления зампреда ЦБ РФ Ольги Поляковой, в которых она оценила рост кредитования юридических лиц в январе-мае в 1,2%, подчеркнув перед «неделей тишины», что пока нельзя говорить о кредитном сжатии.

Инвесторы в мире сегодня обратят особое внимание на апрельские данные по ценовому индексу PCE, который таргетирует ФРС. Помимо этого, в США выйдет целый ряд экономической статистики, которая может повлиять на отдельные рисковые активы. Динамику рынку РФ пока продолжит задавать геополитика. Из локальных событий выделить стоит лишь публикацию обзора ключевых показателей негосударственных пенсионных фондов от ЦБ за первый квартал, которая вряд ли значимо повлияет на российский рынок.

Нефть и рубль

Цены на нефть вчера снизились по итогам дня. В моменте котировки активно росли, отыгрывая решение суда США о блокировке пошлин, но затем они пошли вниз на приостановке этого решения. Давление на цены могли также оказывать вечерние сообщения о прогрессе в деэскалации на Ближнем Востоке. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $64,1/барр. Эту неделю котировки могут закончить вблизи $64,0-64,5/барр., а дальнейшую динамику черному золоту зададут решения ОПЕК+ на выходных об итоговых параметрах добычи на июль.

В четверг рубль резко и значительно укреплялся. Ряд игроков мог активно отыгрывать отдельные позитивные геополитические новости, что в условиях текущего слабого спроса на валюту ведет к столь выраженным движениям рубля вверх. Сегодня курс CNYRUB находится у 10,89 руб./юань. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют к доллару США. На время курс способен остаться ниже 11,00 руб./юань, но в дальнейшем у рубля сохраняется потенциал к ослаблению по мере того, как снизившиеся цены на сырье будут с временным лагом влиять на продажи валюты экспортерами.

Производственная статистика в России

В среду вечером Росстат опубликовал апрельские данные, показавшие ускорение роста промышленного производства в стране с 0,8% до 1,5% г/г (прогноз 1,1% г/г). С поправкой на сезонность, рост показателя Росстат оценил в 0,9% м/м после сокращения на 0,7% м/м в марте. Такие темпы были максимальными с декабря. Тем не менее улучшение ситуации в производстве обязано секторам добычи и обеспечению энергией. Обработка же в апреле замедлила свой рост с 4,0% до 3,0% г/г. В целом пока нельзя говорить о явном оживлении активности в реальном секторе, на что указывает и ряд оперативных майских цифр.

Виктор Григорьев,
аналитик "Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам