Аналитика: Мартовские данные по деловой активности в России - аргумент для смягчения ДКП
01.04.2025 \ Аналитика
В центре внимания В понедельник на мировом рынке в моменте превалировал существенный негатив, но в дальнейшем настроения у инвесторов несколько улучшились. Глобальный рынок продолжает пребывать в ожидании введения пошлин и тарифов США. В этих условиях публиковавшаяся вчера экономическая статистика не оказывала заметное влияние на рисковые активы. Российский рынок вчера утром заметно снижался, отыгрывая негативные геополитические новости выходных. В дальнейшем, впрочем, он отошел от внутридневных минимумов, в том числе на фоне ряда более взвешенных заявлений относительно геополитической ситуации. Принципиально значимых локальных экономических событий в понедельник не было. Сегодня инвесторы в мире будут отыгрывать ряд данных из США – в частности, мартовские данные по производственному PMI от ISM и февральские цифры по числу открытых вакансий в стране. Отдельно на динамику евро способна повлиять публикация мартовской ценовой статистики в еврозоне, которая позволит лучше оценить дальнейшие действия ЕЦБ по ставке. На рынок РФ сегодня будут оказывать влияние дальнейшие геополитические новости, а также утренние данные за март, показавшие падение PMI в российском производстве до минимальных с апреля 2022 года уровней. Нефть и рубль Вчера цены на нефть заметно выросли. Дальнейшая эскалация на Ближнем Востоке и угрозы США относительно возможного введения пошлин на страны, закупающую российскую нефть, оказали значимую поддержку котировкам. Сегодня новый месячный фьючерс Brent торгуется у $74,1/барр. В целом при сохранении текущего градуса опасений за предложение сырья цены могут задержаться у $74/барр. Рубль в понедельник слабел. Помимо геополитики, давление на российскую валюту продолжил оказывать фактор более низкого предложения валюты от экспортеров после завершения налогового периода в пятницу. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,59 руб./юань. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. Пока из-за геополитического фактора на рынке сохранится высокая волатильность, и курс способен двигаться в широком диапазоне в 11,40-11,85 руб./юань. Деловая активность в России Опубликованные этим утром данные за март показали падение производственного PMI в РФ с 50,2 до 48,2 п., до минимума с апреля 2022 года. Значения индекса выше 50 п. свидетельствуют о росте деловой активности, ниже – об ее сокращении. Ухудшение настроений бизнеса связано в первую очередь с ослаблением спроса, и объемы новых заказов в производстве снижались максимальными за почти три года темпами. С другой стороны, составляющая по ожиданиям дальнейшей динамики выпуска значимо выросла и обновила максимум с ноября. На фоне резкого укрепления рубля бизнес отчитался о минимальных с конца 2022 года темпах роста издержек. В этих условиях повышение отпускных цен производителями было минимальным за два года. Сегодняшние данные являются аргументом в пользу смягчения текущей рекордно жесткой ДКП, но с учетом последних геополитических изменений ЦБ будет ждать данных по PMI, как минимум, за апрель.
Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург" Источник - Финам Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий. |
