Аналитика: К концу недели курс юаня превысит отметку в 12 рублей

Во вторник на глобальном рынке превалировали умеренно негативные настроения. Инвесторы отыгрывали озвученные президентом США угрозы по дальнейшему ужесточению тарифов и пошлин, от которого, впрочем, затем отказались. На рынке продолжают превалировать опасения рецессии, но пока экономика США остается сильной – вчерашние данные за январь показали рост числа открытых в стране вакансий с 7,51 млн сразу до 7,74 млн (прогноз 7,63 млн). Российский рынок акций мало изменился по итогам дня, но долговой рынок показал умеренно негативную динамику. Этому могла способствовать публикация февральских данных, свидетельствовавшая о превышении накопленным за два месяца дефицитом федерального бюджета годовых планов более чем в два раза.

В центре внимания сегодня будет публикация февральских данных по потребительским ценам в США. Впрочем, они еще не будут учитывать в себе все последствия введенных пошлин, и вряд ли временное замедление роста цен окажет заметную поддержку рисковым активам. В России сегодня рынок также будет следить за ценовой статистикой – Росстат опубликует не только традиционные недельные оценки по инфляции, но и полные месячные данные по ценам в феврале, которые могут отличаться от цифр на основе недельной корзины.

Нефть и рубль

Вчера нефтяные цены слабо, но все же выросли. Восстановлению котировок способствовало дальнейшее ослабление доллара в мире. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $69,6/барр. На динамику сырья, помимо данных по инфляции в США, сейчас способен повлиять месячный отчет ОПЕК. Если в нем прогнозы по спросу будут заметно снижены, черное золото рискует уйти к $69/барр.

Рубль во вторник заметно укреплялся. Восходящую динамику российская валюта показывала на фоне вновь приблизившейся в глазах инвесторов деэскалации. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,95 руб./юань. Другие валюты EM с утра также преимущественно слабеют. Сформировавшийся геополитический фон играет на стороне рубля, но к концу недели курс все же способен превысить отметку в 12 руб./юань.

Бюджетная статистика в России

Вчера Минфин опубликовал оценку исполнения федерального бюджета за февраль, показавшую накопленный с начала года дефицит в 2,7 трлн руб. по сравнению с 1,2 трлн руб., заложенными в проекте на весь текущий год. Такая динамика объясняется процессом авансирования, в рамках которого Минфин сейчас ускоренно расходует ресурсы с перспективой снижения трат ко второй половине года. При этом относительно января расходы бюджета снизились на 16% м/м и составили 3,7 трлн руб. за месяц. Доходы остались вблизи январских уровней в 2,7 трлн руб. – умеренное сокращение нефтегазовых доходов компенсировалось небольшим ростом ненефтегазовых доходов месяц к месяцу. Текущие темпы исполнения бюджета нельзя назвать позитивными, но в дальнейшем ситуация способна выправиться, как уже происходило ранее. В результате последние цифры по бюджету вряд ли приведут к резкому ужесточению риторики ЦБ РФ на заседании 21 марта.

Виктор Григорьев,
аналитик "Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам