Аналитика: К концу недели курс юаня может уйти выше 11,60 рубля

Глобальный рынок на прошлой неделе показывал смешанную, но преимущественно позитивную динамику. В центре внимания были новости относительно шатдауна в США, которые, впрочем, не привели к масштабному risk-off на рынке. При этом из-за шатдауна ключевые для инвесторов данные по американскому рынку труда не публиковались. Российский рынок продолжил снижаться. На активы в РФ давление оказывали одновременно геополитические новости и усилившиеся сомнения в перспективах смягчения ДКП на фоне дальнейших новостей о проектировках бюджета. Выходившие данные при этом были смешанными. С одной стороны, уровень безработицы в РФ в августе обновил новый исторический минимум. С другой же стороны, составной PMI за сентябрь упал до минимума с октября 2022 года.

На этой неделе инвесторы продолжат следить за попытками возобновить работу американского правительства. Особое внимание мировой рынок также уделит публикации протокола сентябрьского заседания ФРС. Динамику российскому рынку в ближайшие дни продолжит задавать геополитика. Впрочем, текущая неделя отметится также публикацией полных месячных данных по инфляции в России за сентябрь, оценок исполнения федерального бюджета за прошлый месяц и сентябрьского Обзора рисков финансовых рынков от ЦБ РФ.

Нефть и рубль

Нефтяные цены на прошлой неделе активно падали. Рынок отыгрывал сообщения СМИ о возможном наращивании добычи ОПЕК+ на дополнительные 500 тыс. барр./сутки, а также новости о деэскалации на Ближнем Востоке. Впрочем, на выходных картель объявил о планах по повышению добычи лишь на 137 тыс. барр./сутки в ноябре. На этом фоне сегодня фьючерсы Brent выросли к $65,5/барр. В целом в ближайшее время цены могут двигаться вблизи $64,5-66,5/барр.

На прошлой неделе рубль укреплялся. На стороне российской валюты играл фактор длинных китайских выходных, на фоне которых спрос на иностранную валюту в моменте ослабился. При этом в пятницу было объявлено о планах по умеренному снижению продаж валюты Банком России в октябре. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,55 руб./юань. Другие валют EM с утра преимущественно слабеют к доллару США. Большую часть недели курс, вероятно, проведет ниже 11,60 руб./юань, но к концу недели после завершения китайских выходных он должен уйти выше этого уровня.

Операции с валютой в России

В пятницу Минфин объявил об ожиданиях отклонения прогнозных нефтегазовых доходов в октябре от базовых на 26,9 млрд руб. (в сентябре ожидался «недобор» в 21,0 млрд руб.) С поправкой на превышение в 13 млрд руб. фактических НГД в сентябре над прогнозами Минфин по бюджетному правилу в этот месяц будет продавать 13,9 млрд руб. против сентябрьских 31,5 млрд руб. В результате с учетом операций Банка России чистые продажи валюты с 7 октября снизятся с 10,34 до 9,54 млрд руб./сутки. Операции начнутся после праздников в КНР. В моменте переход на более низкие продажи валюты может оказать умеренное негативное влияние на рубль. Впрочем, в долгосрочном периоде операции по бюджетному правилу нейтральны для курса.

Виктор Григорьев, аналитик
"Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам