Аналитика: Инфляционные ожидания в России рискуют стабилизироваться на повышенных уровнях

Уровень инфляционных ожиданий населения на год вперед заметно вырос с 11% в апреле до 11,7% в мае, обнулив все достижения последних двух месяцев (в феврале они были на уровне 11,9%). Инфляционные ожидания – важный для Банка России индикатор, влияющий на его решения по денежно-кредитной политике и ключевой ставке.

Инфляционные ожидания выросли преимущественно за счет групп населения, не имеющих сбережения: 13,5% в мае против 12,2% в апреле. У граждан со сбережениями они остались ~10%.

Возможно, повышение инфляционных ожиданий коррекционное, после продолжительного снижения в январе-апреле. На такую вероятность указывает дальнейшее снижение наблюдаемой населением инфляции. Впрочем, с ней тоже не все однозначно – граждане без сбережений в мае фиксировали усиление наблюдаемой инфляции.

Таким образом, вырос риск стабилизации инфляционных ожиданий на текущих повышенных уровнях, что может сдвинуть перспективу снижения ключевой ставки на 2025 год.

Денис Попов, главный аналитик ПСБ

Источник - Финам