Аналитика: Fixed Income Daily, 7 февраля 2020 г.
07.02.2020 \ Аналитика
Сегодня в США будет опубликован отчет о занятости за январь. Данные, как мы ожидаем, будут сильными. Это может привести к дальнейшему росту доходности на долговом рынке США и укреплению доллара к основным мировым валютам. Цены длинных суверенных евробондов РФ вчера упали на 25–35 б.п., отыгрывая, видимо, произошедший накануне рост доходностей UST. После закрытия российского рынка американские казначейские бумаги скорректировались вниз, что нашло отражение в котировках продолжавших торговаться бондах других стран ЕМ и, вероятно, поддержит котировки российских бумаг при открытии торгов сегодня. Но внешний фон для российского рынка при падающих ценах на нефть негативный. Сохраняется спрос на высокодоходные банковские еврооблигации. Внутренний рынок Сегодня в центре внимания, безусловно, заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике. Вчера инвесторы заняли выжидательную позицию. Несмотря на заметное ослабление рубля из-за падения цен на нефть, доходности ОФЗ выросли в среднем лишь на 1 б.п. Мы полагаем, что ключевая ставка сегодня будет снижена на 25 б.п., но такое движение уже отражено в текущем положении кривой. Рынок ОФЗ может отреагировать на комментарии со стороны ЦБ. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК Мы ждем снижения ключевой ставки на 25 б.п. до 6,0%. Внимание будет обращено на пресс-релиз, а также на пересмотренный макроэкономический прогноз. МАКРОЭКОНОМИКА В январе годовые темпы инфляции в РФ замедлились до 2,4% с 3% месяцем ранее. Мы ожидаем, что весной годовая инфляция достигнет минимальных значений на уровне 2,2–2,3%, а по итогам 2020 г. составит 3,3%. При этом мы видим риски того, что в связи с сокращением импорта из КНР и планирующимся увеличением социальной поддержки населения темпы роста цен могут в конце нынешнего года оказаться выше текущего прогноза. Полностью материал - по ссылке ниже. Документы:Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий. |