Аналитика: Эту неделю Brent может завершить вблизи $71,5

В четверг мировой рынок показывал преимущественно негативную динамику. Фондовые индексы США снижались даже на фоне выхода сильной отчетности отдельных компаний. Июньские данные по ценовому индексу PCE напомнили рынку о все еще высоком ценовом давлении в стране, но в целом не принесли особо сильных сюрпризов инвесторам. Российский рынок вчера умеренно вырос. В моменте негатив от геополитических событий ограничивался надеждой локальных инвесторов на дальнейшее смягчение ДКП, чему способствовали данные от среды о продолжившемся недельном снижении цен в РФ.

Сегодня инвесторы в мире будет отыгрывать новости вокруг раскрытия конкретных деталей по пошлинам в США. Минимальный уровень тарифов устанавливается в 10%, а его максимальный коэффициент пока составляет 41%. При этом администрация США подчеркнула, что торговые переговоры будут продолжаться, и пошлины еще могут быть смягчены. В дальнейшем сегодня в центре внимания глобального рынка окажется публикация июльских данных по американскому рынку труда. На динамику рисковых активов повлиять могут и июльские цифры по производственному PMI в США от ISM, а также оценка инфляции в еврозоне за июль. Российский рынок, помимо геополитических новостей, будет отыгрывать утренние данные за июль, показавшие падение производственного PMI до минимума с марта 2022 года (см. развернутый комментарий).

Нефть и рубль

Вчера нефтяные цены снизились. Такую динамику котировки показали в связи с переходом на новые месячные фьючерсы Brent. Сегодня они торгуются у $71,4/барр. Эту неделю котировки могут завершить вблизи $71,5/барр., но в дальнейшем цены способны вновь вырасти в зависимости от санкционных планов США.

Рубль в четверг продолжил укрепляться. Российская валюта в целом скорректировалась до относительно стабильных уровней после падения на комбинации негативных факторов в первой половине недели. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,11 руб./юань. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют к доллару США. В целом курс пока может задержаться у нижних границ диапазона в 11,05-11,25 руб./юань.

Деловая активность в России

Сегодняшние утренние данные за июль показали снижение производственного PMI в РФ с 47,5 до 47,0 п., минимума с марта 2022 года. Значения выше 50 п. указывают на рост деловой активности, ниже – на ее сокращение. Нисходящую динамику индекс показывал прежде всего на фоне слабого спроса, и бизнес отчитался о минимальных с марта 2022 года темпах роста новых заказов. На этом фоне российские производители повышали отпускные цены наименьшим с ноября 2022 года шагом. Более того, респонденты указали на замедление роста издержек до минимума с начала наблюдений в 2009 году. Столь выраженное охлаждение российской экономики располагает к снижению ключевой ставки на 200 б.п. и на сентябрьском заседании. Впрочем, PMI в августе еще могут развернуться с текущих минимумов.

Производственный индекс деловой активности в РФ

Виктор Григорьев, аналитик
"Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам