Аналитика: Данные по инфляции указывают на высокую вероятность роста ставки ЦБ сразу до 23% годовых

В центре внимания. Глобальный рынок в среду показывал разнонаправленную динамику. Инфляция в США за октябрь, как и ожидалось, ускорилась с 2,4% до 2,6% г/г. Темпы роста базового показателя (исключающего волатильные компоненты) остались у 3,3% г/г, что также совпало с консенсус-прогнозом. Тем не менее доллар в мире продолжил активно укрепляться. В России ценовая статистика была преимущественно негативной – рост цен в октябре был более слабым, чем показывали недельные цифры, но на последней неделе инфляция ускорилась уже до 0,30% н/н.

Сегодня инвесторы в мире будут оценивать октябрьский индекс цен американских производителей, который даст дополнительные сигналы о характере ценового давления в стране. Мировой рынок также особое внимание обратит на выступление главы ФРС, который в том числе может прокомментировать последние цифры по инфляции. Инвесторы в РФ сегодня будут отыгрывать вчерашнюю вечернюю статистику, а на сам четверг не запланировано особо важных локальных событий.

Нефть и рубль. Нефтяные цены вчера подросли. Такую динамику котировки показывали в основном в рамках коррекции, а дальнейшее укрепление доллара не располагало к более выраженному росту цен. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $71,8/барр. Рынок в четверг будет отыгрывать месячный отчет МЭА, а также недельные данные по запасам от Минэнерго США. Ночью оценки API указали на снижение нефтяных запасов за неделю. Подтверждение такой динамики официальными цифрами поддержит возврат котировок выше $72/барр.

В среду рубль заметно слабел, корректируясь после укрепления последних дней. Вчерашние оценки показали, что в октябре счет текущих операций снизился с $6,8 млрд до $6,5 млрд, но такие данные в текущих условиях не оказывают значимое влияние на краткосрочную динамику курса. Сегодня курс CNYRUB находится у 13,62 руб./юань. Другие валюты EM с утра также преимущественно слабеют. Впрочем, у курса еще остается потенциал к временному уходу ниже 13,60 руб./юань.

Ценовая статистика в России. Вчера Росстат опубликовал полные месячные данные по инфляции за октябрь. За месяц цены выросли на 0,75% м/м, что несколько ниже уровней, выходивших по недельным оценкам.

Аннуализированную инфляцию с поправкой на сезонность Минэкономразвития оценило в 8,5% после 9,9% в сентябре, но итоговые оценки ЦБ могут вновь существенно превысить цифры Минэка. С другой стороны, за последнюю неделю рост цен ускорился с 0,19% сразу до 0,30% н/н. При этом динамика цен фиксировалась за более короткий период – за 6 дней. В годовом выражении инфляция вновь вернулась к 8,6% с 8,5% г/г. Ускорение инфляции в первую очередь обязано росту цен на услуги на 0,38% н/н после их снижения на 0,21% н/н неделей ранее. Умеренно замедлившееся удорожание продовольствия компенсировалось возобновившимся ростом цен на непродовольственные товары. В целом последние цифры не только напоминают о перспективах повышения ключевой ставки в декабре, но и указывают на высокую вероятность ее роста сразу до 23% годовых.

Виктор Григорьев,
аналитик "Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам