Аналитика: Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков? (по данным статистики, доступной в июне 2024)

После обновления данных системы раннего оповещения о макрофинансовых рисках сохраняются ранее сделанные оценки высокой вероятности падения качества банковских кредитов и возникновения банковского кризиса. Остальные макрофинансовые риски, согласно данным системы, находятся на низком уровне.

Переход кредитного рынка к полноценному охлаждению пока откладывается – рост кредитного портфеля банков в номинальном выражении ускорился. Правда, из-за повышения инфляции динамика портфеля в реальном выражении, наоборот, замедлилась. И это уже является признаком будущего охлаждения. Вероятное повышение процентных ставок (вслед за ростом инфляции) в какой-то момент приведет к тому, что отток средств от населения и предприятий по каналу процентных платежей превысит приток средств к ним по каналу увеличения чистого кредита. В этот момент заемщики, имеющие высокую долговую нагрузку, могут столкнуться с невозможностью за счет привлечения новых заимствований покрыть выплаты по ранее накопленному долгу.

Кризис, если он возникнет, скорее всего будет «тихим», и может выглядеть примерно так: достаточно умеренный рост просроченной задолженности по небольшим кредитам и ряд вынужденных реструктуризаций по крупным. В условиях высокой концентрации кредитного портфеля и сниженного уровня достаточности капитала у нескольких системообразующих банков это может потребовать их срочной докапитализации (прямой или косвенной) за счет государства.

Исходя из обновленных показателей системы раннего оповещения, вероятность реализации различных видов системных рисков оценивается следующим образом:

• возникновения системного банковского кризиса (до ноября 2024 г.) – высокая;
• возникновения новой экономической рецессии (до мая 2025 г.) – низкая;
• системных кредитных рисков (до января 2025 г.) – высокая;
• системных валютных рисков (до мая 2025 г.) – низкая;
• системных рисков ликвидности (до мая 2025 г.) – низкая.

Источник - ЦМАКП