Аналитика: Утренний комментарий ВТБ24: Нефть в рублях стоит дешевле 3100 руб. Пора начинать играть на повышение

Оказавшиеся слабее ожиданий данные по розничным продажам в США за сентябрь поддерживают уверенность участников рынка в переносе начала срока повышения процентных ставок в США на всё более поздний срок. Результаты торгов на срочном рынке свидетельствуют, что наиболее вероятным временем ужесточения политики теперь считается не январь и даже не март, а апрель. Заметный сдвиг в ожиданиях ослабляет позиции доллара на валютном рынке.

Слабый доллар – это хорошая поддержка валютам развивающихся стран. В том числе и рублю. Однако если продолжать рассматривать национальную валюту в привязке с ценами на нефть и сценарными условиями сбалансированности федерального бюджета, то нельзя не обратить внимание, что текущая стоимость барреля Brent опустилась ниже 3100 руб. Ниже обозначенного уровня цена опускалась в текущем году лишь трижды – в январе, апреле и августе. Каждый раз она стремительно восстанавливалась, обеспечивая 10%-ную доходность игрокам на повышение. Сейчас вновь складывается ситуация, когда интересным представляется одновременная покупка нефти и доллара США. Нефть в рублях имеет шансы вырасти, и без разницы за счёт чего – роста долларовых котировок Brent или ослабления рубля к «американцу».

По ка же этого не случилось, и рубль относительно силён, попытки спекулянтов поднять котировки Сбербанка выше могут оказаться успешными. От 86.6 руб. до 88.8 руб. находится не проторгованная зона, соответствующая дивидендному гэпу 2014 г. Вход в эту зону способен ускорить реализацию планов «быков».

Главная новость дня – это информация Коммерсанта о возможном выкупе АЛРОСой Polyus Gold. Такое развитие событий проясняет логику выставления оферты структурами С.Керимова миноритариям с использованием миллиардов долларов заёмных средств. Вместе с тем, мы не видим ценности в возможной сделке для акционеров АЛРОСА. Полагаем, что рынок будет голосовать ногами в случае реализации схемы выхода С.Керимова из актива с помощью госкомпании.