Аналитика: Комментарий ВТБ24: китайские инвесторы недозарядились оптимизмом за неделю каникул

Сегодня на рынке две темы. Первая и важнейшая – это возвращение Китая с каникул. С начала месяца мы не имели новостей из поднебесной, не обращали внимания как торгуются их фондовые индексы. Иссякший на время информационный поток из Поднебесной способствовал тому, что на фондовых рынках произошла коррекция наверх. Американский и европейский фондовые рынки за неделю выросли на 4%, развивающиеся рынки и гонконгский HangSeng – на 7%. И вот сегодня возобновляются торги в Поднебесной. Очевидным было бы предположение, что фондовый индекс Шанхайской бирже способен повторить динамику HangSeng, т.е. вырасти порядка 6-7%. Но по факту рост менее значимый. К настоящему времени – лишь 3%. Вялая динамика фондовых индексов материкового Китая сигнализирует о значительно меньшем оптимизме собственно китайских инвесторов, не разделяющих в полной мере оптимизм глобальных игроков в отношении вероятного переноса начала повышения ставки ФРС США на 2016 г.

Таким образом, всё получается именно так, как и предполагалось. Китай продолжает рассматриваться в качестве поставщика в основном плохих новостей, и остальные рынки чувствуют себя намного комфортнее, когда новостной поток из КНР ослабляется. Сейчас же стоит, напротив, ждать выхода пула ключевой макростатистики по Китаю, публикация которой завершится 19 октября данными о темпах роста ВВП страны в 3 кв. 2015 г. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагает дальнейшее торможение – с 7.0 до 6.8% г/г.

Вторая тема – внутрироссийская – заседание Правительства, на котором должен быть одобрен бюджет на 2016 г., после чего можно будет сказать, что основные фискальные параметры согласованы и новых налоговых инициатив на корпорации на горизонте 1 года ожидать не стоит. Это должно поддержать начавшееся восстановление акций нефтегазовых компаний. В первую очередь обращаем внимание на ЛУКОЙЛ, как наиболее пострадавший в ходе распродажи конца сентября.

Акции Магнита, ММК и ВСМПО-Ависма сегодня торгуются без дивидендов, что при прочих равных должно провоцировать просадку котировок 0.7%, 2.7% и 6.2% соответственно. Сегодня же последний день с дивидендами торгуется НЛМК (0.93 руб.).