Аналитика: Утренний комментарий по рынку ОФЗ

Индекс RGBI продолжает консолидацию в ожидании новостных триггеров, как со стороны геополитик, так и со стороны внутренних факторов (инфляции и сигналов ЦБ). Становится очевидно, что переговорный процесс будет растянут во времени, в результате чего на первый план для инвесторов выйдет политика ЦБ РФ в свете приближения заседания 6 июня.

Негативным сюрпризом стал рост инфляционных ожиданий населения второй месяц подряд – до 13,4% в мае с 13,1% в апреле, что сдвигает потенциальное снижение ставки, как минимум, на июль.

Важным индикатором настроений на рынке ОФЗ станут итоги сегодняшних аукционов Минфина – министерство предложит 6-летний и 11-летний выпуски ОФЗ-ПД. Отметим, что на прошлой неделе при негативной рыночной конъюнктуре спрос на предложение Минфина был высоким (182 млрд руб.), что говорит о сохранении интереса институциональных инвесторов в длинным ОФЗ в свете перспектив снижения «ключа» в этом году.

Дмитрий Грицкевич,
Управляющий по анализу
банковского и финансового рынков ПСБ