Аналитика: Дневной обзор. Российский фондовый рынок корректируется перед выходными
12.05.2023 \ Аналитика
Российский рынок корректировался в первой половине дня в пятницу. После бурного роста с начала недели индекс МосБиржи демонстрирует некоторую перегретость. Впрочем, также можно говорить о формировании более значимого технического момента, а именно «двойной вершины». Внешний фон нельзя назвать чрезвычайно негативным, хотя нефть и торговалась в минусе. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 24 млрд руб к середине дня. По состоянию на 15:45 мск Индекс МосБиржи - 2564,13 п. (-1,19%), а Индекс РТС - 1042,81 п. (-2,04%). Лидерами среди индексных бумаг были «РусАгро», ММК, X5 Retail, ГМК «Норникель» и «Интер РАО». Самыми слабыми оказались МКБ, «Магнит», привилегированные «Транснефть», «Аэрофлот» и Сбербанк. Собственно говоря, Сбербанк был одним из немногих поставщиков корпоративных новостей. Прибыль финансовой организации по РСБУ в январе-апреле составила 470,9 млрд руб. Прибыль лишь за апрель оказалась на уровне 120,7 млрд руб. Рентабельность капитала в первые 4 месяца года оказалась на уровне 24%. Чистый процентный доход вырос за отчётный период на 32%. Комиссионный доход вырос на 14,1%. Операционные расходы выросли на 18,2%. «Чистая прибыль Сбербанка продолжает демонстрировать стабильность и высокий уровень, - полагает Алексей Корнилов, CFA, главный аналитик Управления анализа рынков «Открытие Инвестиции». - Напомним помесячную динамику чистой прибыли за первые четыре месяца 2023 г. В январе чистая прибыль была 110,1 млрд руб., в феврале – 114,9 млрд руб., в марте 125,3 млрд руб. и 120,7 млрд руб. в апреле. Темпы роста кредитного портфеля с начала года превосходят ожидания почти два раза. Это хороший сигнал для формирования будущей прибыли. По-прежнему Сбер находится на траектории выхода на чистую прибыль за 2023 г. в размере 1,4 трлн руб. по РПБУ. Это означает, что даже при расчете результатов по МСФО, чистая прибыль на пути к докризисному уровню 2021 г. Соответственно, дивиденды за 2023 г. могут комфортно превысить 25 руб. и, при определенных благоприятных обстоятельствах, дойти до 30 руб. на акцию. Текущее макроэкономическое восстановление в стране позволяет рассчитывать на такой сценарий. Сохраняем рекомендацию на уровне «Покупать», целевая цена 245 руб. за обыкновенную акцию Сбербанка». Сектор нефти и газа корректируется на 0,8%. Однако в текущей ситуации сложно говорить о влиянии негативной динамики самой нефти. Наличие ограничения в виде потолка цен предполагает лишь сокращение ценового разрыва между эталонными поставками и российскими продажами. Поэтому пятничное движение это лишь фиксация прибыли по ряду бумаг после недельного роста. Собственно говоря, аналогичное относится и к прочим секторам. Не лишним будет напомнить, что два дня на рынке не было падающих секторов. То есть рост происходил широким фронтом. Однако, после формирования «двойной вершины» в Индексе Мосбиржи ситуация может стать менее устойчивой. Аналогично ведёт себя рубль. Мы прогнозировали движение в сторону 75,0 за доллар, но даже не предполагали, что оно реализуется в первой половине мая. Соответственно, после стремительного укрепления растёт вероятность коррекции. Сама же коррекция также реализуется весьма динамично и может выйти за рамки диапазона 77,0-78,0 за доллар. Впрочем, уже на следующей недели в действие вступит фактор налогового периода, который в мае окажется более значимым, чем в апреле благодаря росту цен российских нефтяных поставок. Доллар незначительно укреплялся на Forex. Фунт стерлингов усиливался против американской валюты, а вот евро, напротив, слабел. Динамика государственных облигаций также отражала этот расклад. Доходности по британским бумагам росли более динамично, чем по американским, а по американским сильнее, чем по базовым германским. По состоянию на 15:45 мск:
DXY - 102,12 (+0,24%), Люксовые производители взбодрили европейские индексы Динамика фондовых индексов в Европе преимущественно позитивная. Люксовый производитель Richemont отчитался о росте продаж в Китае после снятия коронавирусных ограничений. То есть I квартал продаж в Китае для европейских модных домов оказался всё же удачным. Акции Societe Generale дорожали. Отчётность банка показала, что кризис в сфере банковского бизнеса может быть использован для наращивания прибыли трейдингового подразделения. По состоянию на 15:45 мск:
FTSE 100 - 7742,62 п. (+0,16%), Нефть пока остаётся вне аппетитов к риску Нефть рискует закрыть четвертую подряд неделю с потерями. Основные опасения связаны с вероятностью рецессии в США, но в большей степени это всё-таки падение аппетита к риску на фоне продолжающегося банковского кризиса в США. Финансовым организациям явно не до нефти на фоне дефицита ликвидности. Плюс к этому угрожающие заявления из администрации США по поводу нежелания Конгресса повысить потолок госдолга. В случае наступления дефолта по долгам США в банковской системе может наступить сущий кошмар со взаимными обязательствами. Плюс к этому удручающая статистика новых кредитов в Китае. Эффект восстановления после снятия коронавирусных ограничений оказался кратким. Число новых кредитов снижается, что указывает на низкую активность, как в деловой сфере, так и потреблении. По состоянию на 15:45 мск:
Brent - $75,2 (-0,30%), Твиттер в процессе получения нового руководителя Фьючерсы на основные индексы США указывали на рост рынка в начале дня от 0,15% в NASDAQ до 0,35% в Dow Jones. Tesla (TSLA) намерена отозвать более 1,1 млн электромобилей различных моделей. Однако СМИ пока не сообщают причину отзыва. Wall Street Journal пишет о том, что глава рекламного подразделения NBCUniversal Линда Яккарино рассматривается в качестве кандидата на должность главного исполнительного директора Twitter.
Андрей Кочетков, PhD, Источник - Открытие Инвестиции Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий. |