Аналитика: Fixed Income Daily, 25 сентября 2020

Внешний рынок

Недельные данные с рынка труда оказались неожиданно слабыми, это может стать еще одним аргументом в пользу дополнительного стимулирования экономики.

На ЕМ торговая сессия началась вчера со снижения, а завершилась разнонаправленно. Бумаги ЮАР смотрелись несколько слабее аналогов. Доходности вдоль кривой РФ выросли в среднем на 5–7 б.п. В российском корпоративном сегменте продажи заметно активизировались, хуже других выглядели бонды нефтегазовых компаний и банков.

Внутренний рынок

Ухудшение настроений на внешних рынках сказывается и на рублевых активах. В частности, ОФЗ вчера третий день подряд демонстрировали рост доходностей. В среднем доходности вдоль кривой выросли на 1–5 б.п. по итогам торговой сессии. В ближайшее время, а возможно, и сегодня, Минфин объявит свой план по займам на 4 кв. 2020 г. Объем размещения может быть намечен на уровне 2,8 трлн руб.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Сегодня наступает срок крупнейших в этом месяце налоговых платежей, банки обеспечили их беспроблемное прохождение, создав запас ликвидности на корсчетах в ЦБ.

НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

Сбербанк (-/Baa3/BBB)

Сбербанк провел «продуктовую» конференцию и презентовал новый бренд «Сбер». В долгосрочной перспективе группа нацелена получать 20–30% дохода от небанковских сервисов

ВКРАТЦЕ

ОАО «Российские железные дороги» (ВВВ-/Ваа2/ВВВ) установило ставку 1-го купона третьего выпуска бессрочных облигаций серии 001Б-03 объемом 100 млрд руб. на уровне 7,25% годовых, что соответствует премии 165 б.п. к 5-летним ОФЗ. Первоначально ориентир был обозначен как премия не выше 175–185 б.п. к 5-летним ОФЗ. Объем размещения был увеличен с «от 20» до 100 млрд руб. По выпуску предусмотрен колл-опцион каждые пять лет с момента начала обращения бумаг. Интерфакс.

Тойота Банк (-/-/-) установил на уровне 5,90% годовых ставку 1-го купона 3-летних облигаций серии БО-001P-04 объемом 5 млрд руб. Ставке соответствует доходность к погашению 5,99% годовых. По выпуску предоставлена гарантия, выпущенная в соответствии с голландским правом, со стороны Toyota Motor Finance (Netherlands) B.V, которая является 100-процентной «дочкой» Toyota Financial Services Corporation. Техразмещение запланировано на 6 октября. Интерфакс.

Министерство финансов Республики Башкортостан (-/Ва1/ВВВ) установило финальный ориентир ставки 1-го купона 5-летних облигаций серии 34011 объемом 5 млрд руб. на уровне 5,90% годовых. Ориентиру соответствует доходность к погашению 6,03% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона составлял 6,15–6,25% годовых, в ходе маркетинга он дважды снижался. Техразмещение запланировано на 30 сентября. Интерфакс.

Агентство S&P повысило рейтинг Промсвязьбанка с «ВВ-» до «ВВ», прогноз стабильный. Агентство отметило возросшую роль банка для правительства России – его доля в финансировании контрактов в оборонном секторе увеличилась до 60% – и ожидает, что капитал банка будет по-прежнему поддерживаться вливаниями со стороны государства. Собственная кредитоспособность Промсвязьбанка, по мнению агентства, остается устойчивой, а рост кредитования может составить 45% в текущем году с замедлением до 5–15% в следующие два года. Интерфакс.